机票价格回落 中国最赚钱航司上半年增收不增利 未来7年将豪掷千亿港元投资

（原标题：机票价格回落 中国最赚钱航司上半年增收不增利 未来7年将豪掷千亿港元投资）

8月7日午间，国泰航空（00293.HK）公布了2023年中期业绩，上半年其营业收入同比增加13.80%至496.04亿港元，股东应占溢利同比下降15.30%至36.13亿港元。

具体经营指标上，今年上半年国泰航空客运业务营收同比增加20%至300.17亿港元，以收入乘客千米计算的客运量则增加34.90%；同期，载客人次同比增加36.40%，但运载率则从去年的87.20%下降至82.40%，收益率下跌11%。

成本方面，因运营了更多航班，国泰航空非燃油成本同比增加11.40%，燃油成本总额（未计燃油对冲的影响）则同比提升27.40%。

资本市场反应上，8月7日上午国泰航空股价曾保持涨势，最高涨超2%，但在午间财报公布后，其股价掉头向下，收跌2.37%，报7.83港元/股。

不过值得注意的是，从A股七大航司上半年业绩预报来看，三大航依旧亏损，盈利能力最强的依旧为春秋航空，但也仅预盈12.90亿元到13.40亿元，这意味着港股上市的国泰航空上半年依然为中国最赚钱航司。

蓬勃的业绩实力也让其快速回血，国泰自重建之路开始至今18个月，已向香港特别行政区政府全额偿还195亿港元投资，并在特区政府持有优先股期间派付24.40亿港元股息。8月7日，国泰亦宣布向普通股股东派发第一次中期股息，总额约13亿港元。

机票价格回落影响盈利

国泰集团旗下航空公司及附属公司在撇除特殊项目后，于2024年上半年录得应占溢利38亿港元，同比降低20.83%，国泰方面称主要由于机票价格正常化。

今年以来，美国的达美航空、美联航，欧洲瑞安航空均曾预测其公司今夏所售机票价格将下降；中国内地市场方面，航旅纵横指出，今年7至8月国内航线平均票价（不含税）同比下降约12%，约为967元。

国泰是否遇到类似的问题？

国泰集团行政总裁林绍波在8月7日的业绩会现场回复时代财经提问时指出，7月、8月是传统出行高峰，目前来看市场需求非常健康，眼下票价走向与收益率均在按照此前预期的发展，“当然比起去年，票价肯定是进一步的正常化，但以传统的旺季来讲，我们觉得七、八月的票价收益还是蛮不错的，分类别来看，短途票价正常化速度（降低）得更快，长途航班票价则相对更慢。”

林绍波还指出，长途航班的票价同比已经跌了20%，但香港跟美国之间的航班票价是例外，受内地跟美国直航航班恢复比较慢，较多内地乘客经香港坐国泰航班出入美国的影响，国泰航空美国的航线现在依然供不应求。“未来几个月，不管是美国东岸或西岸，我们的班次都会全面恢复，比如东岸最大的点是美国纽约，很快会恢复到每天三班航班；西岸的洛杉矶跟旧金山，也会重新提供每天三班航班，届时票价会进一步回落。”

2023年国泰集团（包括航空公司、附属公司及联署公司）实现收益944.85亿港元，净利润达到近10年来最高水平。8月7日，国泰集团主席贺以礼在业绩会现场指出，“2023年前几个月收益率‘完全不正常’，大家在疫情后都希望探访几年来见不到的家人、朋友，出行需求非常大，这个背景在历史上都很少出现”。

国泰航空顾客及商务总裁刘凯诗则补充称，去年同期国泰集团票价较高，但当后续供求平衡后票价回落，该现象不仅仅发生在香港，在全球其他地方也一样，“目前我们已经增加了很多运力，同行也在增加运力，票价重新正常化也是必然的。”

未来7年投资千亿港元

“我们于今年上半年完成自成立以来前所未有的艰巨任务，接回最后一架长期停泊澳洲爱丽斯泉的飞机……集团所有停泊海外的飞机回港以及优先股的赎回，标志着集团历史的两个重要篇章结束，我们正坚决揭开新一页。”贺以礼在财报主席函中指出。

疫情高峰时，国泰集团有约70%的客机需要闲置停飞，而为了保证这些飞机日后如常运作减少各项成本等，国泰曾将部分飞机转移至澳洲沙漠长期封存，如今重新解封、调机回到香港，同样耗费了相当的人力和物力，国泰将此形容为“77年以来前所未有的艰巨任务”。

今年6月，国泰集团自澳洲爱丽斯泉沙漠接回了第85架飞机，也是最后一架因疫情长期停泊在海外的飞机。

飞机归队之后，国泰航空表示，未来客运航班将按预期于2025年第一季恢复至疫情前水平，集团员工人数也因业务恢复今年将有5000人的净增长，达到2.90万人。国泰航空称，“我们正处于前所未有的招聘及培训阶段，推动我们在重建之路上继续前行，同时为客户增加更多客运航班及航点。”

贺以礼表示，未来7年国泰将投资超过1000亿港元，涉及机队、客舱产品、贵宾室、数码升级及可持续发展等领域，而机队占到该投资中最高比重。

财报宣布的同天，国泰航空发公告称，确认订购30架空客A330-900型号客机，目录价约为110亿美元，并有权额外增购30架。此款宽体客机预计将于2028年起陆续交付，主要服务于国泰亚洲航线。