(原标题:中银国际:周大福(01929)下行空间有限 维持“持有”评级 目标价8.4港元)
智通财经APP获悉,中银国际发表研报指,由于消费气氛减弱及金价波动,打击需求,拖累周大福(01929),截至6月底止首财季零售销售额同比下跌20%。不过,中银国际仍然预期,凭藉其独特的产品组合及新产品系列的贡献,周大福的表现将继续跑赢整体行业,现价估值预计下行空间有限,维持“持有”评级,目标价8.4港元。
该行预期疲势可能延续至7月及之后,除非下半财年出现较有利宏观催化剂,否则相信2025财年对周大福来说将是充满挑战的一年,盈利能见度有限。该行称,集团已采取多项措施来提升销售额及保障利润,包括提供更多利润较高的定价产品,定价产品于中国市场零售销售占比已同比提升逾10个百分点至首财季的15.8%,相信可为集团利润率提供一定支持。