招银国际：维持友谊时光(06820)“买入”评级 《浮生忆玲珑》有望保持上升势头

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智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持友谊时光(06820)“买入”评级，目标价2港元，2023-25财年预期维持不变。该行表示，公司新作《浮生忆玲珑》上线以来反映良好，未来有望保持上升势头。新产品的推出和海外扩张将带来进一步上行空间，同时公司还维持了可观的股东回报，该行建议投资者关注其2024财年的增长势头。

报告指出，友谊时光于2024年1月2日上线了《浮生忆玲珑》，随后于1月10日推出了海外版。截至1月10号，《浮生忆玲珑》在iOS畅销榜排名前53位。招银国际预计，《浮生忆玲珑》上线首月的总收益可能超过前作《浮生为卿歌》 ，并预计未来4-5个月保持上升趋势。

该行预计，《浮生忆玲珑》在2024财年有望贡献12亿元人民币的营收和2亿元人民币的利润，这得益于1)iOS、安卓和自有渠道多样化的更大用户基础，2)差异化的营销活动，以及3)月度版本更新。

另外，友谊时光继续向海外扩张，计划推出更多游戏。目前，《代号:WX》(已获版号)预计将在两轮付费测试后，于2024年下半年上线。《Reign of Destiny》(欧洲宫廷题材)预计将于2024年上半年在海外市场进行两轮测试，并于2024年下半年/2025年上线。友谊时光还计划将多款主要游戏转化为小游戏，以释放营收潜力。

招银国际还表示，友谊时光继续为股东带来可观的回报。自2023年8月起，该公司管理层继续回购股份，回购金额已超过总股本的2.5%。根据计算，自2023年11月27日以来，友谊时光已回购约0.204%的股份，平均成本为1.22港元。此外，管理层提议每年派发可观的股息，意味着12个月的平均收益率为6%。