摩根大通:维持邮储银行(01658)“中性”评级 目标价下调至4.1港元

来源:智通财经 2023-11-20 13:38:08
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(原标题:摩根大通:维持邮储银行(01658)“中性”评级 目标价下调至4.1港元)

智通财经APP获悉,摩根大通发布研究报告称,考虑到邮储银行(01658)收入前景受压,以及管理层对拨备管理的保守立场,预计其股价跑输的情况仍会持续至2024年,因此预计邮储行的ROE将向四大行水平靠拢,估值溢价将进一步收缩,维持“中性”评级,认为现时捞底为时过早,目标价由4.35港元下调至4.1港元。

该行表示,邮储银行股价年初至今跑输四大国有银行约25个百分点,与四大行的估值溢价亦由年初的50%,收窄至目前的14%,认为表现逊色主要是由于利润增长令人失望。另指出邮储行明年利润增长前景不太可能恢复正常水平,预测内地按揭利率下调及保险费削减,将会拖低2024年收入约5%,盈利增长则预期与四大银行相若,达到中低单位数百分比增幅,将2023至2025年盈利预测下调3%、4%及6%。

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