华泰证券：维持宝胜国际(03813)“买入”评级目标价上调17%至1.31港元_港股频道

（原标题：华泰证券：维持宝胜国际(03813)“买入”评级目标价上调17%至1.31港元）

智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，维持宝胜国际(03813)“买入”评级，尽管下半年零售环境仍具不确定性，该行认为公司优化渠道组合、降本增效和经营杠杆改善的趋势不变，目标价上调17%至1.31港元，基于10.5x目标PE及动态EPS0.11元。将23-25E毛利率-1.1/-0.2/+0.4pp至34.0/34.9/35.5%，以反映短期不利的渠道结构以及销售返利减少，此外，净利润上调8/2/3%至5.3/6.6/8.2亿元，该行认为，当前股价对应5.1倍12个月动态PE，估值吸引。

报告提到，公司1H23取得净利润3.05亿元，净利率同比+2.6pp至2.8%，受益于线下客流恢复、线上泛微店增长强劲、以及经营杠杆改善，但部分被不利的渠道结构及品牌补贴减少抵消。1H23库存周转从22年的208天下降至133天，低于公司目标的150-160天。基于稳健的现金流(1H23净现金为21亿元)，公司宣布派发中期股息1.85港仙，派息率30%。

证券之星微信

扫描二维码

关注

证券之星微信

热点文章

内容精选

华泰证券：维持宝胜国际(03813)“买入”评级 目标价上调17%至1.31港元

华泰证券：维持宝胜国际(03813)“买入”评级目标价上调17%至1.31港元