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天风证券:头部品牌形成正循环 销量伴新车交付有望再创新高

来源:智通财经 2023-06-02 21:30:06
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(原标题:天风证券:头部品牌形成正循环 销量伴新车交付有望再创新高)

智通财经APP获悉,6月1日,10家车企公布了2023年5月的终端交付数据。天风证券发布研报称,整体来看,2023年5月10家合计交付13.64万辆,同比+68.2%,环比+10.0%,交付量稳步提升。展望6月及下半年,天风证券认为,在激烈的竞争格局下,新能源车整体销量及渗透率有望持续提升,初具规模效应的头部品牌有望稳健发展。15-30万区间或将是23年贡献增量、提升渗透率的重点价格区间,有新车覆盖该价格区间的品牌,有望获得新增量。

天风证券建议关注智电整车受益的标的公司,自主品牌推荐比亚迪(002594.SZ)、广汽集团(02238)、长安汽车(000625.SZ)、吉利汽车(00175),造车新势力推荐理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868),建议关注蔚来-SW(09866)、长城汽车(02333)。

头部品牌稳中有增,埃安、理想再创新高。5月广汽埃安和理想汽车再创交付新高,天风证券认为,进入2023年,伴随着新能源市场的竞争格局愈发激烈,头部效应日益凸显。头部的新势力和自主品牌新能源,凭借其在各自细分领域优秀的产品竞争力,以及所覆盖价格区间内的“高性价比”,以及与供应链协同配合力保交付,已初步形成规模效应,“品牌-营销-服务”逐渐形成正循环,帮助车企在当前竞争格局下维持市场份额。

前期集中降价累计在手订单,部分品牌交付量本月有明显改善。部分品牌在3月集中降价期间累计的在手订单于5月逐步释放。

零跑汽车于3月推出了在售车型的2023款,5月零跑汽车交付重回万台,环比提升近四成。值得一提的是,零跑汽车的交付结构持续优化,C系列(C11&C01)的交付量环比提升。

AITO在年初进行降价,后续又受益于重庆市专项补贴,在手订单累计,本月交付环比改善。

小鹏汽车由于P7i的电池及相关零部件供应瓶颈,导致P7i的5月交付受限,根据公司23Q1业绩交流会,已经与供应商协商解决,P7i的6月交付有望进一步提升。

自主品牌新能源后来居上,有望占领一席之地。值得注意的是,除比亚迪、广汽埃安之外,其余自主品牌新能源,例如:长安深蓝、吉利极氪、东风岚图近月的交付量也较年初有所提升。天风证券认为,虽然交付量较头部品牌仍有一定差距,但背靠主机厂,这些品牌在激烈竞争中仍在奋力前进。

新车周期开启,多款新车将于6月交付,后续交付量有望再创新高。进入6月,将有多款新车型开启交付、爬坡。蔚来汽车的2023款ET7于5月19日开启交付,其主力车型ES6的新款已于5月24日上市并开启交付,新款ES6将于6月完成产能爬坡,有望改善当前交付量疲软状态。极氪的新车极氪X也将于6月开启交付,相较于均价30万以上的极氪001,极氪X定价下探至20万元以下,开启交付后,公司单月交付有望再度突破万台。

另外,小鹏汽车的新车B级SUV G6的展车也将于6月9日到店并开启预售,G6将于6月发布并于7月交付,定价20-30万红海市场,是公司改善销量的重点车型。长安深蓝的第二款量产车型深蓝S7已于5月下旬开启预定,预售价格16.99-23.99万,量产车于5月31日下线并将于6月上市,S7的上市有望丰富品牌车型矩阵,进一步提升品牌销量。

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