大行评级丨目标价看涨67%!阿里获中信看好;大摩建议增持快手

来源:华盛证券 2022-11-23 19:36:00
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(原标题:大行评级丨目标价看涨67%!阿里获中信看好;大摩建议增持快手)

编者注:中信建议抓住投资新主线,配置国资委央企;大摩予快手目标价60港元,看好其广告业务;瑞银料微博将受益于广告复苏,目标价21美元。

编辑:Ici

大行观点

中信证券:维持阿里巴巴 $09988.HK 港股【买入】评级,目标价126港元

中信证券发研指,阿里巴巴2023财年第二季的核心电商GMV及CMR降幅按季录得改善,尽管短期内消费仍然存在不确定性,但长期来看,随着宏观环境改善和防控政策优化,有望带动消费大盘回暖,GMV和CMR之间的增速GAP有望收窄。季度集团的调整后EBITA为361.6亿元人民币,按年增29%,降本增效持续超预期。随着公司整体进入高质量增长阶段,降本增效将作为长期战略继续实施,有望带来利润端的持续改善。维持阿里巴巴港股“买入”评级,目标价126港元,较现价有67%的潜在升幅。

大摩:维持快手 $01024.HK 【增持】评级,目标价60港元

大摩发研指,在快手公布第三季业绩后,调整了对其的预测,但维持60港元的目标价,评级“增持”;认为快手的直播业务和利润率会继续优于预期,但广告和电商业务则仍要看宏观气候。报告预计,快手第四季总收入同比增10%,其中广告和直播业务收入料增8%,其他收入同比增34%,毛利率达46.8%。报告又认为,在中国宏观环境在明年持续改善下,快手的广告业务市场份额将继续扩张,带动集团收入增加且经营杠杆强劲。

美银证券:维持汇丰控股 $00005.HK 【买入】评级,目标价升至65.89港元

美银证券发研指,维持汇丰控股“买入”评级,将明年每股盈利预测上调0.02美元至1.02美元,每股派息预测则由0.48美元增至0.51美元,主要受英镑回升及央行加息推动,目标价由63.7港元上调至65.89港元。该行预计,汇丰控股的股息将恢复到疫前水平,但派息比率或仍将维持在50%的历史低位。同时预计集团于2024年将达14%有形股本回报率,可支持有持续贷款增长和资本积累。

花旗:维持百度 $BIDU 【买入】评级,目标价由169美元下调至166美元

花旗发研指,百度Q3表现稳定,即使核心广告收入按年跌4%,部分被非广告收入增25%抵销,以致业绩表现稍胜于该行预期。展望未来,预计疫情或为广告预算带来压力,及延迟云项目完成进度,管理层对疫情措施持审慎乐观态度,并鉴于对中小企业广告预算有较高关注,料搜索广告收入或受惠。

瑞银:升微博 $WB 评级至【买入】,目标价21美元

瑞银发研指,将微博评级从“中性”上调至“买入”,是由于留意到广告需求正从低位明显复苏、成本结构更精简和估值低迷的情况下风险/回报有所改善,放宽防疫限制或会逐渐推动广告复苏,更多支持性的房地产政策亦应该带动广告商信心。该行预计,第四季及明年首季的收入跌幅将按年收窄25%及13%,并在明年次季恢复6%的正增长。

其他评级

Tigress Financial:维持迪士尼 $DIS “买入”评级,下调目标价至177美元 

高盛:维持百思买 $BBY “卖出”评级,目标价从56美元上调至59美元

国泰君安:维持网易 $09999.HK “买入”评级,下调目标价至150港元

野村:维持京东健康 $06618.HK “买入”评级,上调目标价至84港元 

大摩:维持石药集团 $01093.HK “增持”评级,目标价13港元

小摩:首予波司登 $03998.HK “增持”评级,目标价4.9港元

大行研究

中信:配置国资委央企,抓住新投资主线

中信证券最新研报称,国资委央企在我国经济地位举足轻重,主要分布在涉及国计民生的关键行业中,其既是当前市场化改革重点对象,也是未来我国一系列改革的排头兵。

历史上国资委央企上市企业在熊市中较有韧性,但牛市中估值弹性较弱;业绩稳定且有增长,但市场不愿给高估值。总结来说即基本面优质但投资价值似乎相对有限,但是我们认为在当前市场环境羸弱和国企改革持续推进的背景下,上市央企将迎来配置时机。

展望后市,中信证券认为,随着市场环境叠加持续改革,央企或迎持续行情机会。 “市场环境方面,央企好业绩高分红,不确定性下的良好确定性显价值。从宽基指数角度看今年以来行情,熊市行情中高分红的股票显著受到投资者的青睐。央企股息率较高且估值已处历史最低水平,当前具备长期配置价值。经济增速下行压力下央企业绩的良好确定性预计将助其获得溢价。”中信证券称。

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