大行评级丨中金看好腾讯涨至379港元，美团获大摩“增持”评级

（原标题：大行评级丨中金看好腾讯涨至379港元，美团获大摩“增持”评级）

编者注：腾讯Q3绩后，多家机构发布最新评级！光大证券维持腾讯“买入”评级，目标价430港元；美银下调腾讯目标价至474港元；高盛重申港交所“买入”评级，目标价上调至420港元>>

大行观点

光大证券：维持腾讯控股【买入】评级，目标价430港元

光大证券发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，小幅上调2022-24年non-IFRS归母净利润预测至1154.7/1430.8/1660.9亿元，目标价430港元，监管层支持平台经济发展，有望提振市场信心。公司各业务线仍具备可观变现潜力：海外游戏发行持续拓展，游戏产品线储备丰富;微信加快商业化步伐，陆续上线视频号原生广告和微信搜索结果广告;腾讯会议开启商业化。

中金：上调腾讯 $00700.HK 目标价至379港元，但游戏业务曙光未到，维持【跑赢行业】评级

中金报告指，腾讯今年第三季收入同比下降1.6%至1401亿元人民币，高于该行预期1.6%，低于市场预期1.2%；经调整净利润重新恢复增长，同比增长1.6%至323亿元，略低于该行预期2.7%，高于市场预期6.7%。利润超预期主要由于增值服务、广告业务毛利超预期及销售费用管控到位。

不过，该行认为集团游戏业务的曙光仍未到来，其第三季内地游戏收入同比下降4%，《王者荣耀》及《英雄联盟》仍受整体消费水平疲软影响，出现流水下滑。而季度海外游戏收入展现小幅亮眼成绩，在高基数的情况下按年增4%，主因海外电脑游戏《VALORANT》表现强劲。此外，腾讯在内地存量承压、未来产品线亮点不足的情况下，预计今年游戏收入同比下降3%。

基于板块估值有所回升，中金上调腾讯股份目标价16%至379港元，维持“跑赢行业”评级。

摩根士丹利：维持对美团 $03690.HK 【增持】评级，目标价180港元

摩根士丹利发表报告表示，腾讯实物分派美团持股，预计可能会利淡美团的短期市场情绪，但该行认为此事消息落实，亦可同时消除市场所担心的不明朗因素。该行亦认为与所覆盖的大多数公司相比，美团的基本面(增长和盈利拐点)强劲，并不令人感到担忧。该行认为，美团长期基本面的前景不太可能改变，将可支持公司2023年的增长再加速。大摩表示，看到腾讯落实分派美团持股的消息，消除了过去一年对美团的不明朗因素，建议投资者可此视为买入机会。该行维持对美团增持评级及目标价180港元。

高盛：重申香港交易所【买入】评级，目标价上调至420港元

高盛发布研究报告称，重申港交所 $00388.HK “买入”评级，将2022-25财年每股盈测上调7%，目标价由390港元上调至420港元，并列入“确信买入”名单。该行相信港交所现金股票交易活动上季已触底，日均成交额约980亿元。相比之下，第四季至今约1200亿元，预计2023财年将达约1400亿元，这是受惠于更好的投资情绪、ADR回流、“北水”结构性增加和扩大产品平台。

大行研究

中信证券：游戏产业价值获认可 有望提振板块信心和估值

中信证券最新研报认为，游戏产业价值得到认可，政策有望趋于稳定。预计未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力，对于优质且符合导向的游戏来说，获发版号预计更多还是时间问题，静待更多厂商优质的重量级产品获得版号。目前游戏公司估值处于低位，在游戏政策企稳回暖和业绩相对稳健的催化下，游戏行业估值中枢有望回升，我们推荐关注估值处于低位的优质游戏公司。

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