花旗:太阳能玻璃销售毛利率下降 下调信义光能(0968.HK)目标价至13港元

来源:格隆汇 2022-09-22 11:43:40
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(原标题:花旗:太阳能玻璃销售毛利率下降 下调信义光能(0968.HK)目标价至13港元)

格隆汇9月22日丨花旗发研报指,对信义光能(0968.HK)2022至2024财年纯利预测下调4%至6%,主要由于其太阳能玻璃销售的毛利率下降。当中,对其2022财年的纯利预测,较市场预期低17%,主要归因于在多晶硅及组件价格高企的情况下,太阳能玻璃销量放缓;市场新产能增加导致竞争加剧,太阳能玻璃销售价格下跌;毛利率下降。

该行预期,尽管今年第三季信义光能太阳能玻璃销售的毛利高过首季的低谷,但料环比将录得下跌。预料其毛利将于今年下半年至明年上半年持续低企,估计随着行业新增产能减少,毛利于明年下半年或有所改善。对其目标价由16港元下调至13港元,评级“买入”,认为其估值相当于预测2022年市账率约2.6倍,于内地主要太阳能股中相对较低。


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