瑞信:维持德昌电机控股(00179)“中性”评级 目标价下调至9港元

来源:智通财经网 2022-05-13 11:50:55
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瑞信将德昌电机控股(00179)今明两财年盈测下调6.9%/7.5%。

(原标题:瑞信:维持德昌电机控股(00179)“中性”评级 目标价下调至9港元)

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,维持德昌电机控股(00179)“中性”评级,由于降低利润率假设,将今明两财年盈测下调6.9%/7.5%,目标价由11港元下调至9港元。

报告中称,公司在2021/22财年纯利同比跌31%至1.46亿美元,当中由于毛利率同比下跌3.8个百分点至19.4%,创下十年来最低水平,以致2021/22年度下半年纯利同比下跌52.5%、按半年跌43%至5300万美元。

该行提到,公司将毛利率收缩归咎于原材料成本上升、半导体持续短缺、运费上升及劳工成本上升和加班开支。另疫情干扰全球供应链及公司经营。展望未来,公司预计外围带动的挑战及干扰将持续,如全球通胀升温。此外,即使公司可以将原材料成本上升部分转嫁予下游客户,但仍对毛利率展望保守。

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