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三年净利复合增速93%,签约面积是在管面积1.6倍的中南服务将高增长

来源:智通财经网 2021-11-19 08:57:38
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亮眼业绩背后,得益于中南服务从全国性布局、多业态经营、内生外拓、数字化建设、品牌服务等方面打造了差异化的核心竞争力。

(原标题:三年净利复合增速93%,签约面积是在管面积1.6倍的中南服务将高增长)

中南服务距成功在港IPO仅一步之遥。

11月12日,多业态赋能型物企中南服务正式通过港交所聆讯,并披露了聆讯后资料集。

据招股书显示,2018至2020年,中南服务的年内净利润分别为1795万元、2705万元、6675万元,三年复合增长率为92.9%。且在2021年前五个月,其净利润为2841万元,同比增长50.3%,高速发展趋势延续。

中南服务的优质,在目前正排队上市的众多物企中都是显而易见的。智通财经APP对正排队上市的16家(不完全统计)物企做了梳理,从数据能看到,无论是收入、还是净利润,物企之间呈现出明显的分化,其中不乏仅个位数增长的企业。而从盈利角度来看,2018至2020年净利润复合增速超90%的企业仅有5家,中南服务便是其中之一。

中南服务之所以能取得如此亮眼成绩,这与其从全国性布局、多业态经营、内生外拓、数字化建设、品牌服务等方面打造了差异化的核心竞争力有直接关系。

随着物管行业的成熟,横向全国性布局已是物企标配,亦是展示公司跨区域经营实力的重要指标。于行业中积累超16年的中南服务,其在深耕长三角地区的同时,已建立了全国性的战略布局。

据招股书显示,截至2021年5月31日,中南服务有197个在管项目,在管总建筑面积3966万平方米,覆盖中国17个省、市、自治区的62个城市。其中,位于长三角地区的在管项目为110个,在管面积达2240万平方米,覆盖长三角地区的40个城市。

从在管面积与收入看,非长三角地区所占的比例分别为43.52%、44.7%,这表明中南服务的全国性战略布局已有明显成效,公司的产品和服务获得了不同地区的认可。

由于近年来房地产行业持续被调控,多业态经营逐渐成为了物企拓展规模的重要途径,得益于非住宅物业的高毛利,多元布局突出的物企在资本市场中的表现也更佳优异。而中南服务围绕住宅、非住宅物业提供包括物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务。

据招股书显示,2020年时,中南服务来自非住宅业务的收入占比为14.6%;同期物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务占总收入的比例分别为58.4%、35.2%、6.4%。显然,在多业态经营方面,中南服务成果不菲,打造了新增长曲线的同时,经营风险由于业务的分散而降低。

除多业态经营外,第三方外拓亦是物企规模竞争变量的关键。中南服务在与中南集团保持长期密切合作的同时,亦加强外拓力度扩大规模,进一步提高增长的确定性。

中南集团三十多年来打造了中南置地、中南建筑、中南高科、中南实业投资和中南教育为主的4+1全产业优势,构建起“投资商、开发商、建设商、运营商、服务商”一体化的“五商联动模式”,覆盖城乡发展所需,聚合多业态能力,强大的规模实力将助力中南服务实现稳定的内生增长。

而在外拓方面,中南服务开启了战略合作及收并购的组合拳。截至2021年前5个月,公司签约多个第三方物业开发商开发的项目,并于7月成功收购上海莘闵物业发展有限公司。得益于内生外拓的齐发力,截至2021年9月30日,中南服务订约管理总合约建筑面积为7010万平方米。订约管理面积是在管面积的1.62倍,这为公司的持续高增长奠定坚实基础。

此外,数字经济的蓬勃发展对物业行业提出了更高要求,大力推进科技投入是实现长期可持续发展的根本举措,亦是拔高估值的重要依仗。

2018年起,中南服务全面推进服务和管理的信息化,推动客户端APP、模块化计划运营系统等的开发以及投入使用。

2021年时,中南服务通过AI、大数据、互联网、物联技术助力,迭代升级智慧管理与智慧社区的运营平台,以“智慧云枢”+“智联云枢”构筑管理与服务的智慧大脑。同时,中南服务上线“鹿友家”APP线上数字智慧服务平台,整合优质服务资源,深度挖掘增值服务的价值链条,让业主智享美好生活。

得益于数字化建设取得的降本增效,中南服务不断提高运营效率,人均收入由2018年的98314元增至2020年的145613元,复合年增长率为21.7%,并由截至2020年5月31日止五个月的54247元增加37.7%至2021年同期的74675元。

由于物业行业在分化加剧以及集中度提升的过程中,行业竞争的焦点最终将转向品牌与服务,因此中南服务对品牌和服务尤为重视。服务持续的改善和市场口碑的积累,形成了良好的品牌效应,进而促使中南服务的品牌形象及客户满意度稳步提升。

2018、2019年及2020年,中南服务续约率均达到90%以上,客户满意度分别为80、85及88,物业收缴率分别为85.4%、88.7%及90.4%。根据赛惟咨询第三方调研显示,2019年中南服务住宅小区物业服务行业满意度综合得分85分,远高于行业平均分62.59分。

显然,超高速业绩增长的背后,是中南服务多方位打造核心竞争力的结果,其实力也得到了市场认可,2021年时,中南服务被中指研究院评为中国物业服务百强企业综合实力第18位。凭借核心竞争力的优势以及签约面积是在管面积1.62倍的利好,中南服务上市后仍将保持较高的成长速度,理应享有更高的估值溢价。

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