大行评级丨美银力挺中国铝业为行业首选!高盛建议沽售中国恒大

来源:华盛证券 2021-09-23 18:27:00
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(原标题:大行评级丨美银力挺中国铝业为行业首选!高盛建议沽售中国恒大)

编者注:交银看好碧桂园服务再涨80%,予97.25港元目标价;中金认为SPAC将增强港交所上市吸引力>>

大行观点

美银:重申中国铝业【买入】评级 目标价8港元

美银证券发表研究报告,在疫情反弹后,全球增长已见顶,该行全球商品团队指出跨种商品进一步价格上行面临风险。内地政府正出手重组商品密集行业,在物业市场收紧信贷、持续遏制排污(损害钢铁生产及铁矿砂需求),以及汽车芯片短缺下,致商品需求下降。

该行升今年铝价预测0.4%至每吨2,465美元,及明年升13%至每吨3,250美元。认为除中国内地外,全球铝生产商均缺乏意欲加大投资和产量。而中国铝价则受减产和新生产线押后,4,500万吨产能上限未达限所支持;至今187万吨产能已被停止,料未来更多;新能源车、再生能源和出口增长多于房地产业潜在下行。虽然铝面对短期下行风险,但基本面仍然稳健。

花旗:重申信义光能【买入】评级 目标价21港元

花旗发布研究报告称,重申信义光能“买入”评级,以反映太阳能玻璃需求强劲,今年需求预计同比增长38%,加上近期加价有助毛利率小幅上升,足够抵销原材料及天然气每单位成本,同时行业新增产能也较先原预期少等利好因素。下调公司今年全年盈利预测9%以反映较低销量,上调明年盈测28%以反映均价提升,下调2023年盈测4%以反映更保守毛利率预期,目标价自20港元上调至21港元。

花旗:上调福莱特玻璃评级至【买入】目标价42港元

花旗发表研究报告,将福莱特玻璃的评级由中性上调至买入,以现金流折现率计,目标价削5%,由44港元降至42港元,另基于下调销量预测,将其2021年的净利润下调18%。
该行认为,福莱特玻璃的太阳能玻璃销售或增长两倍;其太阳能玻璃销售价格在今年迄今下跌约40%后,下行空间似乎有限;其估值相当于2022年预测市盈率26倍,在内地领先光伏企业中相对较低。此外,该行预期中国太阳能行业情绪将受惠于11月1至12日在苏格兰举行的联合国气候变化大会。而在中国太阳能行业中,该行最为看好太阳能玻璃制造商。

交银国际:重申碧桂园服务【买入】评级 目标价97.25港元

交银国际报告称,碧桂园服务以最高100亿元人民币收购富力在中国的物业管理业务,该行认为这印证碧桂园服务以并购持续推动盈利的能力。

截至去年年底,富力在管项目552个,分布在26个省的102个城市。该行相信是次收购将补充碧桂园服务现有物管业务,增加收入及盈利。该行认为,对价低于2021年预期市盈率20倍,属于合理,这致符合二线或三线物管公司目前约15至25倍及10至15倍的市盈率。

该行重申对其买入评级,目标价97.25港元,看好其强大的“护城河”及多引擎发展可在未来几年维持高增长。

高盛:维持中国恒大【沽售】评级 目标价3港元

高盛发表研究报告,指中国恒大目前料可避免违约风险。公司另一8,400万美元债亦于同日到期,兑现有30日时间可以处理,以防出现交叉违约风险。

该行指,中国恒大至今年年底仍有6.33亿美元的债务到期,当中未包括一只在岸债,因此相信公司仍有流动性压力。高盛维持中国恒大沽售评级及目标价3港元。

大行研究

国泰君安国际:预计港股市场恐慌情绪或有释放 继续推荐低估值、防御性较好的金融板块

国泰君安国际发布研报称,在全球主要估值纷纷下挫之际,港股周二走出相对独立行情。地产、金融板块在经历“黑色星期一”后普遍回暖,博彩板块亦反弹回升,助恒指小幅上扬,惟科技板块持续走弱,且大市成交缩量明显,市场观望情绪较重。海外方面,美联储周三宣布维持利率决议不变,并首次明确表示将调整购债。美联储主席鲍威尔表示最早可能在 11 月宣布 Taper,至明年中旬结束。随着美联储仍维持较为宽松的货币政策立场,市场对提前减债忧虑有所缓解,美股全线上涨。预计港股市场恐慌情绪将有一定程度释放,叠加港股通将于今日重开,大市成交亦有望抬升。继续推荐低估值、防御性较 好的金融板块;有望受益于下半年政府债发行加速的建筑、水泥、工程机械等基建板块;中长期景气向好的的新能源、半导体、生物科技及体育用品等板块;以及短中期需求支撑较好、价格有望持续维持高位的原材料、 能源等顺周期上游板块。

大行评级报告到底怎么用?有人发明了这样一个策略>>=

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