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海通国际:重申正荣服务(06958)“跑赢大市”评级 目标价8.09港元

来源:智通财经网 2021-04-01 10:21:00
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(原标题:海通国际:重申正荣服务(06958)“跑赢大市”评级 目标价8.09港元)

海通国际发布研究报告,重申正荣服务(06958)“跑赢大市”评级,基于2021年的25倍预测市盈率,予目标价8.09港元。

报告中称,公司于2021年3月28日公布了2020年业绩。收入同比增54%,净利润同比增63%。公司宣布派发末期股息每股0.082港元(约相当于人民币0.7元),派息率为42%。

该行表示,2020年,正荣服务在管建筑面积增至4128万平方米,其中第三方物业在管建筑面积同比快速增长119%,占总建筑面积的64%。非住宅物业在管建筑面积较2019年的36%上升至2020年的44%。主要得益于技术平台应用的规模效应,公司管理费用率下降0.8个百分点。主要受第三方物业项目增长所带动,海通国际预计公司的在管建筑面积将在2021年增至6900万平方米,2022年增至1亿平方米,2023年增至1.37亿平方米。此外,海通国际预计,随着正荣服务不断开拓第三方物业项目,来自正荣地产开发的项目比例将在2023年进一步降至23%。

海通国际将2021年-22年的收入预期分别下调了12%和6%,将2021年净利润预期上调了8%,预计2023年毛利率约为34-35%,净利润率约为15-16%。

(文章来源:智通财经网)

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