中国西都集团二次递表 半数收益来自五大客户

（原标题：中国西都集团二次递表 半数收益来自五大客户）

3月4日，资本邦了解到，据港交所昨日披露，中国西都集团(H2815.HK)向港交所递交主板上市申请，西证国际为独家保荐人。据悉，该公司曾于2020年6月9日向港交所主板递表。

据招股书显示，中国西都集团是一家电力工程服务及电力信息化产品与服务提供商。就电力工程服务而言，该集团专注于涉网、输变电及配变电有关的项目；就电力信息化产品及服务而言，该集团主要销售电力网络安全及信息化产品以及提供智能解决方案服务，同时也向客户提供运维及技术咨询服务。

资本邦了解到，该集团从以下三个业务线获得收入，即(i)电力工程服务；(ii)电力信息化产品及服务；及(iii)运维及技术咨询服务。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2019年收益计，该集团在广东省电力工程市场的市场份额排名第五，约占0.7%；在广东省民营电力工程服务供应商排名第二，市场份额约占7.5%；就涉网工程项目数量和合约价值而言，该集团占广东省涉网工程市场总额70%以上；按2019年收益计，该集团在广东省民营信息化市场中排名第七，市场份额约占2.6%。

数据显示，中国西都集团的业绩增长较为稳定。

2018-2020财年，该公司的收益分别约为人民币2.202亿元、人民币2.905亿元及人民币3.359亿元，纯利分别约为人民币4333万元、人民币4750万元及人民币5771万元。

然而，资本邦分析，该公司存在依赖主要客户的问题，半数收益来自五大客户。

于往绩记录期间，该集团对五大客户(均为独立第三方)的销售额分别约为1.089亿元、1.717亿元及1.602亿元，分别占同期总收益约49.5%、59.2%及47.7%。

此外，中国西都集团还面临激烈的市场竞争。

资本邦了解到，由于行业的特殊性，国有企业在发电及电网工程市场占据领导地位。广东的电力工程市场亦集中于国有企业。两大国有电力工程企业占2019年总体市场的65%以上。

因而，留给民营电力工程公司的市场份额较小，同时由于体量等因素，中国西都集团等民营公司在与国有企业竞争中常常处于下风。

2019年，中国西都集团按电力工程领域的收入计，仅约占广东市场总量的0.7%，排名第五。2019年，该公司占民营电力工程市场总量约7.5%，排名第二。但该公司与第三名和第四名的差距较小，与排行第三的民营公司市场份额差距仅0.3%，与第四名差距约为0.8%。这意味着，中国西都集团不仅需要与国有电力工程公司同台竞技，还需要与后进者赛跑，中国西都集团面临着激烈的市场竞争。

中国西都集团表示，拟将所筹资金用于以下用途：

(1)广州成立新实验室研发电力信息化产品。(2)升级电力工程专业资质。(3)为电力工程项目的前期成本拨资及提供履约保证。(4)设立新办事处。(5)增强公司的电力工程设计能力。(6)建立智能运维服务平台。(7)一般运营资金。

（文章来源：资本邦）