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瑞信、野村上调龙湖集团目标价 野村推荐买入

2020-03-25 17:45:00 来源:资本邦
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(原标题:瑞信、野村上调龙湖集团目标价 野村推荐买入)

3月25日,瑞信发布报告称,将龙湖集团(00960)目标价调高8%,由原来39.4港元升至42.9港元,维持“跑赢大市”评级。

该行称,龙湖去年业绩大幅度符合市场预期,全年派息比率45%,股息率为4%,在去年年底净负债比率为51%。管理层指引今年销售目标2600亿元人民币,以售罄率63%计算,同时公司也透露,现时销售已恢复60%-80%,预计四月将会完全恢复正常。

管理层表示有信心今年投资物业租金收入会超过60亿元人民币,就算是向租户提供5000万元人民币租金优惠,相信由提升现有商场及9个新商场开幕所支持。

野村发布报告称,预期龙湖地产(00960)在4100亿元人民币可售资源支持下,今年合约销售额可期,相信可达到管理层制定2020至2022年每股盈利年复合增长20%的指标。

野村表示,龙湖去年花费合同销售约44%,即约1070亿元人民币用于购买土地,新增约2450亿元可售资源,年初至今也已并购24个项目。另一方面,集团今年仍计划新开9座商场,长租公寓也预期增加2.5万间,野村估计商业项目租金收入可增长34%至140亿元人民币。

野村称,龙湖资产负债表仍保持健康,净负债比率为51%,当中短债占比约9%,现时股价水平存在溢价,为2020年市盈率约9.3倍,对比同业为约4.7倍,故野村下调集团2020-2021年每股盈测4%至7%,反映预期项目完工较缓慢,但相信近期股价调整是入市良好机会,维持“买入”评级,目标价由44.2港元升至44.85港元。

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