瑞信、野村上调龙湖集团目标价 野村推荐买入

（原标题：瑞信、野村上调龙湖集团目标价 野村推荐买入）

3月25日，瑞信发布报告称，将龙湖集团(00960)目标价调高8%，由原来39.4港元升至42.9港元，维持“跑赢大市”评级。

该行称，龙湖去年业绩大幅度符合市场预期，全年派息比率45%，股息率为4%，在去年年底净负债比率为51%。管理层指引今年销售目标2600亿元人民币，以售罄率63%计算，同时公司也透露，现时销售已恢复60%-80%，预计四月将会完全恢复正常。

管理层表示有信心今年投资物业租金收入会超过60亿元人民币，就算是向租户提供5000万元人民币租金优惠，相信由提升现有商场及9个新商场开幕所支持。

野村发布报告称，预期龙湖地产(00960)在4100亿元人民币可售资源支持下，今年合约销售额可期，相信可达到管理层制定2020至2022年每股盈利年复合增长20%的指标。

野村表示，龙湖去年花费合同销售约44%，即约1070亿元人民币用于购买土地，新增约2450亿元可售资源，年初至今也已并购24个项目。另一方面，集团今年仍计划新开9座商场，长租公寓也预期增加2.5万间，野村估计商业项目租金收入可增长34%至140亿元人民币。

野村称，龙湖资产负债表仍保持健康，净负债比率为51%，当中短债占比约9%，现时股价水平存在溢价，为2020年市盈率约9.3倍，对比同业为约4.7倍，故野村下调集团2020-2021年每股盈测4%至7%，反映预期项目完工较缓慢，但相信近期股价调整是入市良好机会，维持“买入”评级，目标价由44.2港元升至44.85港元。