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中国人寿押宝“核电一哥”!增持中广核电力800万H股触举牌线 已是年内举牌第三例

2019-08-02 10:48:00 作者:刘敬元 来源:券商中国
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(原标题:中国人寿押宝“核电一哥”!增持中广核电力800万H股触举牌线 已是年内举牌第三例)

保险资金举牌再添一例,举牌方仍为大型险企。

8月1日,中国人寿披露,增持并举牌港股上市公司中广核电力(1816.HK),与关联方国寿富兰克林资管公司合计持股达到5.019%,并将对这一投资纳入股权投资管理。

这是今年来中国人寿举牌的第三例,也是险资举牌的第五例,目前为止,今年举牌的险资都为大型险企,且举牌的标的都有盈利稳定、股息率较高、低市盈率等特点。

中广核电力是核能发电领域的巨无霸,控股股东为中国广核集团,2014年成立并在当年登陆港股。日前,中广核电力已获证监会核准发行不超50.50亿股A股股份,即将“回A”。其盈利稳定、分红稳步增长,市盈率约10.2倍,也是险资偏爱的标的。

国寿系举牌中广核电力,纳入股权投资

根据公告,7月25日,中国人寿和国寿富兰克林合计对中广核电力持股达到56025.2万股,持股比例达到5.019%,达到举牌线。

其中,中国人寿通过港股二级市场增持中广核电力800万H股后,对其持股55565.2万股,持股比例4.977%。国寿富兰克林资管公司持有460万股中广核电力H股股份,与中国人寿为关联方,二者构成一致行动人。

截至一季度末,中国人寿总资产为3.37万亿元,净资产3694亿元,综合偿付能力充足率262.58%。截至一季度末,中国人寿权益类资产账面余额5937亿元,占总资产比例17.84%。

根据港交所信息,中国人寿7月25日当日购买的800万股中广核电力,每股均价为2.2066港元,也就是当日耗资约1765万元。

根据公开信息尚不能获悉中国人寿购买中广核电力的全部成本。中广核电力最新收盘价为2.23港元,其今年以来震荡上行,涨幅约25%,前两日其创下一年多以来的新高2.27港元。

中国人寿称,买入中广核电力H股股票的资金来源为责任准备金,并将这一投资纳入股权投资管理。

纳入长期股权投资后,意味着,可以采用权益法核算,持有期间的股息分红计入投资收益,而股票市值的波动会计入所有者权益影响净资产,但不影响当期的利润表现。

保险业人士认为,由于即将实施的新国际会计准则IFRS9的潜在影响是,以公允价值计量且变动计入损益的资产大幅增长,保险公司的利润波动将会加大。出于降低权益投资波动对利润影响的考虑,保险公司在权益资产的投资更加谨慎,会趋向于低波动、高股息的股票,诸如大盘蓝筹股。

中广核电力分红稳步提升

中广核电力是中国广核集团核能发电的唯一平台,致力于核能发电为主的电力供应和服务,正式注册成立于2014年3月25日,注册资本353亿元,2014年12月10日在港股上市。是大盘蓝筹股。

其业务主要包括:建设、运营及管理核电站,销售该等核电站所发电力,组织开发核电站的设计及科研工作。

截至2018年12月,中广核电力在22台在运和具备商运机组核电机组中拥有股权并负责其运营管理。这22台核电机组分别位于以下八家核电站:

大亚湾核电站,位于广东省(大亚湾基地内),拥有两台在运核电机组;

岭澳核电站,位于广东省(大亚湾基地内),拥有两台在运核电机组;

岭东核电站,位于广东省(大亚湾基地内),拥有两台在运核电机组;

阳江核电站,位于广东省,拥有五台在运核电机组;

台山核电站,位于广东省,拥有一台在运核电机组;

宁德核电站,位于福建省,拥有四台在运核电机组;

红沿河核电站,位于辽宁省,拥有四台在运核电机组;

防城港核电站,位于广西壮族自治区,拥有两台在运核电机组。

数据显示,中广核电力保持稳健经营,业务和业绩均稳定增长。2018年,中广核电力营业收入508.28亿元,同比增长11.4%;归母净利润87.03亿元,同比减少9%;扣除非经常性损益的影响后,归母净利润约为86.10亿元,较2017年增长 8.0%。

更重要的是,自2014年上市以来,中广核电力的派息稳步增长。2018年每股派息0.072元,同比增加5.88%。

目前,中广核电力正在回A进程中, 其A股IPO于7月26日正式获得中国证监会核准,获准发行不超过50.50亿股股份。根据中广核电力的A股招股书,其上市后三年股东分红回报规划是,在保证公司正常经营和业务长期发展的前提下,每年现金分红不低于当年实现的归母净利润的30%。

新一轮举牌大型险企唱主角

根据中国保险行业协会网站披露的信息,中国人寿举牌中广核电力是今年以来险资举牌的第五例。连同前4次,今年举牌的保险机构只有2家,即国寿系和平安系,大型险企唱主角的特点明显。

今年以来险资举牌:

第一例是2月份,平安资管增持华夏幸福1.7亿股(占公司总股本的5.69%),完成后中国平安持股比例由19.56%增至25.5%;

第二例是4月份,国寿(集团)与国寿股份参与申万宏源H股IPO,通过QDII账户以现金认购其H股股份1.73亿股,持股比例达到其H股总股本的6.9052%;

第三例是6月份,中国人寿系举牌万达信息,不过这一交易最终没有达成,(详情:《中国人寿想当大东家未果!刚刚终止受让万达信息5%股权,是何原因?后续咋安排?》);

第四例是7月底,平安人寿委托平安资管香港购买中国金茂17.87亿股股份,最终与关联方对中国金茂持股17.89亿股股份,持股比例为15.22%;

第五例即是中国人寿举牌中广核电力。

险资本轮举牌有一个相对明确的起点。券商中国记者统计历史显示,从2018年10月银保监会发声鼓励险资投资优质上市公司“纾困”股票质押风险以来,险资举牌呈现增多趋势。

2018年当年共有10个险资举牌案例,其中,2018年10月以后的就有6例,占到了一半多。2018年10月以来至今,险资举牌共计11次。

根据保险业协会网站信息,在2017年,一共仅有7例险资举牌,明显少于2016年的12个举牌动作,更少于险资争相举牌的2015年。同时,在2017年的险资举牌中,通过二级市场集中竞价交易而达到举牌线的仅1例,其余6个均为险资参与定增、认购新股等构成举牌的情况。

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