(原标题:调低中升(00881)目标价至19.5元 评级中性)
获悉,交银国际调低中升(00881)目标价,由22元降至19.5元,目标市盈率由之前11倍下调至9.5倍,评级维持“中性”。
交银国际称,中升2018上半年净利润同比升35.5%至18.38亿元人民币,超出市场预期10%。 由于宾士的折扣在上半年扩大,认为上半年新车销售利润率下滑主要是由于豪华品牌汽车的折扣增加。该行认为宾士的车型周期已过顶峰,折扣幅度扩大,2018年的利润率不太可能进一步提升。
交银国际最新估计中升2018年纯利38.58亿元人民币,同比上升15%,2019年纯利上升约13%至43.73亿元人民币。