(原标题:麦格理:予申洲及裕元“跑赢大市”评级 升申洲目标价至91元)
麦格理改变对中国体育用品股及上游股看法,认为供应商整合有利裕元集团(00551)及申洲国际(02313),两股同为“跑赢大市”评级,将申洲目标价由87.6元升至91元,列申洲国际为体育服饰股首选。裕元目标价维持35.8元。
该行估计,申洲2018年盈利升逾20%,加上柬埔寨新产能利用率提高,越南厂效率持续改善,因此将目标价调高4%至91元,新目标价等同2019年市盈率20.5倍。
不过,由于有效税率预测调整,以及计入更高利息收入,麦格理将申洲国际2017及2018年盈利预测微调至37.78亿元人民币及46.01亿元人民币。
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