银河中原证券预披露A股IPO招股书 离A股更近了

银河证券(06881)和中原证券(01375)在中国证监会网站上预先披露了A股IPO招股说明书，这预示着他们离A+H又进了一步。

智通财经了解到，中原证券的联席保荐机构为中泰证券，联席主承销商为中泰证券和瑞信方正证券。银河证券的联席保荐机构及联席主承销商均为中信证券和中信建投证券，财务顾问为高盛高华证券。

在申请A股上市的同时，银河证券和中原证券本身已经是港股上市公司。据悉，中原证券成立于2002年11月8日，是河南省内注册的唯一一家法人证券公司，于2014年6月在香港上市，募集资金15亿港元，为国内省域证券公司中首家在港上市的中资券商。而银河证券于2013年5月22日在港交所上市，募集资金合计81.48亿港元，折合人民币64.98亿元。

银河证券、中原证券拟在A股上市

据市场人士分析，目前，券商之间竞争日趋激烈，在创新业务日益成熟、互联网金融渗透的背景下，券商资本金和开展业务有着直接的关系。券商的净资本成了扩大业务规模、和同行竞争的强大利器，这也促使证券公司费尽心思要借助A股市场融资。

据了解，这两家证券公司拟在上海证券交易所上市。其中，银河证券A股招股书(申报稿)显示，该公司拟发行不超过16.94亿股，且不超过本次发行后总股本的15.08%。中原证券A股IPO招股书(申报稿)显示，该公司拟发行不超过8.77亿股。

银河证券是国内排名前列的综合性券商，2007年1月26日，公司经中国证监会批准，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合4家国内机构投资者共同发起正式成立。中央汇金投资有限责任公司为银河证券实际控制人。

然而作为一家老牌券商，银河证券发展得并不顺利。上半年，银河证券净利润排名滑落到第9名。其上半年实现净利润22.55亿元，同比减少60.03%。另外在公司传统优势业务方面，经纪业务大幅度滑坡，市场份额由2015年上半年的5.3%下降至2016年上半年的4.9%；在融资融券业务上的市场占有率也从2015年上半年的6.5%下降至今年上半年的5.8%。

银河证券一直觊觎A股，在港股上市的第二年，即2014年就开始准备回归之路。去年8月22日，证监会正式受理A股发行申请。但是奇怪的是，准备多年的上市工作，银河证券却被中止审查。银河证券对外披露的原因则是“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”。

截至10月14日，据证监会官方公布的资料，目前在排队候审的拟A股IPO证券公司已达11家，分别为分别为华安证券、浙商证券、中原证券、财通证券、天风证券、中泰证券、华西证券、东莞证券、中国银河证券、长城证券和华林证券，其中华安证券已通过发审会。

银河证券净资本下滑幅度增大

中证监实施以净资本为核心的风险控制监管以来，大券商净资本上半年大幅下滑。截至今年6月末，126家券商中，60家券商净资本相比2015年年底下滑，下滑幅度最大的银河证券，减少143.28亿元(人民币。下同)；国信证券减少127.42亿元；广发(01776)减少114.53亿元。

银河证券在其半年报中针对净资本下降的问题给出了说明。中国银河半年报显示，截至报告期末，银河证券净资本本期净资本为464.34亿元，较2015年底部减少了23.42%，主要是公司净资产因派发2015年末股息而下降、公司次级债陆续到期等因素导致了净资本期末余额减少。虽然降幅最大，但排名仍靠前。根据Wind数据显示，今年上半年，净资本超过200亿元的券商有13家，行业排名第5.

净资本降幅前十位的券商还包括，招商证券(06099)、东方证券、长江证券、光大证券(06178)、华泰(06886)、海通(06837)和国泰君安。相关分析指出，净资本出现下滑的原因主要有两个：一是大额度的分红；二是计入净资本的次级债的规模下降、存续期缩短等导致净资本的规模下降，而后者影响更大。

此外，智通财经了解到，今年上半年银河证券实现营收92.52亿元，同比减少47.09%，实现净利润22.55亿元，同比减少60.03%。银河证券今年上半年证券经纪业务实现收入及其他收益为64.81亿元，同比下降80.47亿元；投资银行业务实现收益及其他收益达5.4亿元，同比增加0.85亿元。截至6月30日，其资产总额约2562.90亿，负债约2012.09亿。

今年5月30日，银河证券宣布公开发行总额为55亿元人民币公司债券，募集资金将用于补充公司营运资金。债券期限为三年和五年，发行规模分别为30亿元及25亿元。8月份，银河证券公告，发行总额为25亿元人民币的第二期公司债券，集资所得将用于补充营运资金。

而关于中原证券，智通财经了解到，去年7月底和8月初，中原证券在香港完成增发，募资25亿港元。中原证券今年上半年实现收入及其他收益总额为14.998亿元，归属于公司股东的净利润为3.06亿元，分别较2015年同期减少51.9%和69.8%。