大和发表报告,表示中广核电力(01816)拟公开拍卖其持有附属公司阳江核电17%股权,于潜在出售后,公司将直接及间接持有阳江核电合共61.20%,阳江核电仍为其附属公司。潜在出售事项的挂牌价将为50亿元人民币。
大和称,出售估计用作融资公司早前公布的收购,包括收控股股东中广核集团收购广西防城港核电61%股权、中广核陆丰核电100%股权及中广核工程(工程公司)100%股权,总对价约为99.205亿人民币。大和暂维持中广核评级“持有”,12个月目标价2.4港元。
大和估计,若计入最新潜在出售,中广核电力净负债可能由2016年上半年的175%,略减至165%,其上半年人民金为66亿,若按50亿人民币出售计算,相当于出售资产作价为2017年预测市盈率约12.5倍,与中广核电力现价约2017年市盈率12倍相当,同时大和估计出售将令2017年纯利减少约5%,因为阳江核电占其2017年预测总发电量的33%或预测总收入的24%。
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