交银国际：料长城汽车(02333.HK)今年盈利弹性取决于提效维持“买入”评级_港股频道

交银国际发布研报称，长城汽车(02333.HK)去年营收2,227.9亿元人民币(下同)，同比增长10.2%，纯利跌21.7%至99.12亿元，主要受直营渠道建设及新品/品牌投放前置拖累。公司去年第四季营收692.1亿元创新高，但纯利仅12.77亿元，按季跌44%，主因一次性计提年终奖(预提46亿元)叠加直营与广告投入、新店爬坡。展望2026年，该行料长汽盈利弹性取决于提效，海外挑战60万辆与直营提效带动利润修复。该行维持对长汽的“买入”评级，目标价22.5港元。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为26港元。国投证券(香港)有限公司最新一份研报给予长城汽车买入评级，目标价26港元。

机构评级详情见下表：

长城汽车港股市值294.95亿港元，在汽车整车行业中排名第6。主要指标见下表：

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交银国际：料长城汽车(02333.HK)今年盈利弹性取决于提效 维持“买入”评级

交银国际：料长城汽车(02333.HK)今年盈利弹性取决于提效维持“买入”评级