美银证券：维持中银香港(02388)“中性”评级及51.36港元目标价 前九个月业绩符合预期

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智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，维持中银香港(02388)“中性”评级及51.36港元目标价，维持盈利预测不变。公司前九个月核心盈利同比增长1%至450亿港元，经营溢利同比增长3.7%，两者均相当于该行全年预测的76%，业绩符合预期，并按计划迈向全年盈利目标。该行认为，公司基本面保持稳健，2026至2027年预测股息率5%至6%仍具一定吸引力。

该行指出，中银香港前九个月核心盈利及经营溢利增长较上半年分别同比下降2.5%及增长0.2%的表现略有改善。按季计算，调整后息差下降3个基点，核心盈利下降8%，主要受非利息收入较弱拖累。公司将于11月26日派发第三季度中期股息每股0.29港元，除净日为11月20日。

第三季度，中银香港经外汇掉期成本调整后的净息差按季下降3个基点至1.52%。贷款按季增长1.5%，年初至今增长7.5%；存款增长较强，按季增长4.4%，年初至今增长7.6%。活期及储蓄存款（CASA）占比按季上升0.5个百分点、年初至今上升1个百分点至54.3%，贷存比率按季下降1.6个百分点至58.3%。

收入方面，前九个月手续费收入同比下降7.6%，跌幅大于上半年的5.8%，主要由于保险、经纪及托管费用放缓。其他非利息收入同比增长6.4%，整体收入同比增长2.3%。同期经营成本同比增长6.7%，成本收入比率同比上升1个百分点至23.2%。资产质量方面，不良贷款率按季上升4个基点、同比下降3个基点至0.93%。