高盛：下调汇丰控股(00005)目标价至188港元 维持“买入”评级 存款竞争成焦点

（原标题：高盛：下调汇丰控股(00005)目标价至188港元 维持“买入”评级 存款竞争成焦点）

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，汇丰控股(00005)公布第三季度业绩后，该行更新盈利预测，重点关注存款竞争，并将目标价由192港元下调2%至188港元，维持“买入”评级。

该行指出，汇控第三季度基本除税前溢利为100亿美元，低于该行预期4%，但符合市场预期。银行及非银行净利息收入弱于预期，被较低拨备所抵销。汇控股价于10月27日收市下跌5.6%，投资者讨论集中于银行净利息收入走势，原因是存款beta高于预期，且管理层提及存款竞争加剧及活期存款转为定期存款的情况，尤其是在香港。

高盛认为，若市况持续疲弱，存款进一步转移仍有可能。不过，部分压力或属于汇控自身因素，因为银行拟在香港守护或争取存款市场份额，以支持更强劲的贷款增长，并在恒生银行私有化后重建定位。

该行主要因对净利息收入走势更审慎而下调盈利预测，将银行净利息收入预测最多下调3.2%，并将非银行净利息收入预测最多下调约2%，令该行对汇控2026至2029年基本除税前溢利的预测最多较市场预期低约3%。

该行指出，汇控过去一个月股价已回调约14%，相信已充分反映存款beta较高及银行净利息收入可能较疲弱的忧虑，并继续视汇控为受惠于亚洲存款及财富结构性增长的银行。