星展：首予壁仞科技(06082)“买入”评级估计2027财年扭亏_港股频道

（原标题：星展：首予壁仞科技(06082)“买入”评级估计2027财年扭亏）

智通财经APP获悉，星展发布研报称，首次给予壁仞科技(06082)“买入”评级，目标价54.46港元，指出该公司为纯正全栈GPGPU平台，业务涵盖芯片、BIRENSUPA软件堆栈及超节点系统，并已锁定国产晶圆代工产能;该行认为公司目前正处于中国人工智能算力国产化拐点，并预期2027财年将是公司的盈利拐点。

星展指出，下一代芯片BR20X于今年第四季进入商业放量，并于2027财年交付，估计BR20X于2027至2028财年收入分别达182亿及325亿元人民币，出货量7万及13万颗，分别占总收入91%及65%，带动集团2027及2028财年收入增至199亿及500亿元人民币，同比增长680%及151%。

该行认为，目前正处于中国人工智能算力国产化拐点，随着对外国芯片限制令云服务商资本开支转向国产GPU供应商，阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)及字节跳动等正加快AI投入，未来几年需求具可见性。

该行预期2027财年将是公司的盈利拐点，明年净利润料达29亿元人民币，2028财年料升至75亿元人民币。

星展：首予壁仞科技(06082)“买入”评级 估计2027财年扭亏

星展：首予壁仞科技(06082)“买入”评级估计2027财年扭亏