德银：德昌电机控股(00179)中期盈警逊预期降目标价至33.5港元维持“买入”评级_港股频道

（原标题：德银：德昌电机控股(00179)中期盈警逊预期降目标价至33.5港元维持“买入”评级）

智通财经APP获悉，德银发布研报称，德昌电机控股(00179)截至今年9月底的现财政年度上半年盈利预警逊于市场预期，指引报告纯利同比跌56%至62%。该行维持“买入”评级，目标价由40港元降至33.5港元。

该行指出，盈利下滑主要因素涉及同比不利的汇兑波动4,900万至5,500万美元，因公司于2025/26财年上半年受惠于可观汇兑收益，但2026/27财年上半年未有相若得益。

其余约2,600万至2,800万美元跌幅，主要来自毛利率压力，包括因应中国汽车市场竞争而采取的定价行动、就磋商中客户信贷及索偿计提拨备、铜、银、铝、钢及电子零件等原材料及其他投入成本上升，以及劳工及其他营运成本通胀压力;部分被其他收入、拨备及税项的有利变动抵销。中期销售预计同比大致企稳于约18亿美元，低于公司早前对2026/27财年全年中单位数增长的指引。

该行因应最新公司盈警，微调明年3月底止2026/27财年全年收入预测2%至38亿美元，毛利率假设下调1.5个百分点至21.8%，并计及汇兑波动后，将全年纯利预测下调38%至1.6亿美元。

德银：德昌电机控股(00179)中期盈警逊预期 降目标价至33.5港元 维持“买入”评级

德银：德昌电机控股(00179)中期盈警逊预期降目标价至33.5港元维持“买入”评级