美银证券：上调中银香港(02388)目标价至51.36港元 维持“中性”评级

（原标题：美银证券：上调中银香港(02388)目标价至51.36港元 维持“中性”评级）

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，将中银香港(02388)目标价由50.25港元上调至51.36港元，维持“中性”评级。美银上调2026至2028年盈利预测0.5%至2.5%，以反映业绩及股东回报计划。惟美银认为中银香港2026至2027年预测股息率约5%至6%，仍不具吸引。美银证券指，中银香港上半年股东应占溢利年度同比上升7.1%至237.39亿港元，拨备前经营溢利年度同比下跌2.5%至309.23亿港元，主要受拨备减少及投资物业重估收益带动。

报告指，中银香港第二季经调整净息差季度环比跌4个基点至1.55%，上半年经调整净利息收入年度同比上升3.5%。贷款半年度环比升5.9%，存款半年度环比升3.4%，活期及储蓄存款占比微升0.3个百分点至53.8%。净费用收入年度同比跌5.8%，受保险及信托保管服务收入减少拖累。上半年成本收入比率年度同比升1.5个百分点至22.5%。

资产质量方面，减值贷款比率半年度环比跌25个基点至0.89%，信贷成本半年度环比跌31个基点至27个基点。管理层预期若全球经济及物业市场稳定，下半年信贷成本可进一步放缓。董事会批准2026至2028年三年股东回报计划，包括有序提升常规派息比率，以及三年内额外增加不少于105亿港元的股东回报。2026年度将派发特别股息每股0.2388港元，相当于2026年额外增加47个基点收益率。