百胜中国，6个月入账430亿元

（原标题：百胜中国，6个月入账430亿元）

刚刚买下必胜客的所有权，百胜中国就发布了成绩单。

公司在8月10日披露，1-6月，总收入64.09亿美元（约合人民币430亿元），净利润5.53亿美元，均同比增长一成左右。

截至6月底，百胜中国旗下的门店总数达19297家。其中，加盟店占比18%。公司表示，未来仍有巨大的增长空间。

在这块中国最大的连锁餐饮版图上，公司半年净新增门店1196家，较去年同期翻倍。

2026年，百胜中国的目标是门店总数超过两万家，或净新增超1900家。据此计算，半年已完成六成以上。

客单价下降

分品牌来看，肯德基仍是最主要的增长引擎。

1-6月，肯德基业务收入47.91亿美元，占集团总收入近75%，餐厅数量达到13789家。

必胜客的收入增长至12.48亿美元，占比近两成。

必胜客的开店速度提升明显，上半年净新增381家，几乎是去年同期的两倍，门店总数达4549家。

不过，百胜中国的同店销售额仅微增1%。

而且，肯德基、必胜客的客单价均在下降。管理层解释，这主要是由新客群及新场景的增量小额订单导致的。

“当门店网络覆盖到更下沉的市场、更细分的场景时，新开门店还处于市场培育期，会在一段时间内拉低整体同店的平均表现。”

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅对《21世纪商业评论》分析称，客单价的调整，本质上是品牌面对消费需求分层做出的主动适配。

外卖业务，也是一个值得关注的变量。

截至6月，百胜中国的外卖销售额同比增长26%，占餐厅收入的54%。

去年三季度，其外卖业务收入占比首次超过堂食，此后一直占据半壁江山。

有业内人士表示，外卖补贴大战强化了消费者点外卖的习惯，但骑手成本上升也给公司带来压力。

1-6月，百胜中国的餐厅利润率为17.2%，同比下降20个基点。公司方面归因于外卖占比提升，骑手成本有所增加。

6月，其发布“全链AI+机器人”运营体系，从仓储、拣选、分拨到末端配送全环节，实现全流程自动化，以此对冲成本。

收购必胜客

上半年，百胜中国最受关注的战略举措，当属对必胜客品牌所有权的收购。

8月7日，百胜中国宣布，已完成收购必胜客品牌在中国内地所有权的交易，作价12亿美元（约合人民币81亿元）。

百胜中国从“独家特许经营商”转变为“品牌所有者”，无须再支付特许经营费。

“好处远不止买下一个名字”，百胜中国CEO屈翠容表示，交易完成后，公司还掌握了配方、商标等核心资产，响应市场变化的能力会更强，动作更快、更精准。

短期来看，省下特许经营费，将提升必胜客的利润率，使其更接近肯德基的水平。

有了品牌主动权，公司将加快必胜客的开店节奏。2027至2028年，计划每年净新增门店数量从600家提升至800家以上。

“在利润率承压的阶段加速开店，短期内有盈利稀释的风险。放在更长的周期里看，则是品牌掌握完全自主权后，把握市场窗口的战略选择。”袁帅评论说。