港股衍生品一周市场观察2026.8.10

（原标题：港股衍生品一周市场观察2026.8.10）

1、一周市场概况

恒生指数上周累计下跌0.84%，收于25,668.03点，全周先扬后抑。周一受阿里巴巴发布Qwen3.8大模型及港交所正式推出5年期人民币国债期货提振走高，周四一度下探至25,530点，周五小幅反弹。宏观方面，证监会与香港证监会公布深化两地合作10项举措，支持香港推出更多人民币计价期货品种，提振市场情绪。成份股中，九龙仓置业全周累计涨20.69%领跑，中期亏损大幅收窄92.7%、股息大增42%并上调派息比率；药明康德、药明生物分别涨19.66%和18.38%，CXO板块受创新药产业链景气回升及中报预期驱动；联想集团涨19.37%。跌幅方面，吉利汽车跌6.97%，理想汽车-W跌6.52%，7月交付量连续三月同环比下滑拖累汽车板块；友邦保险、新鸿基地产分别跌6.44%和6.33%。

美股三大指数全线收涨，纳斯达克累计涨5.19%领涨，标普500涨3.58%，道琼斯涨2.96%。科技与半导体板块领涨，费城半导体指数单日大涨超7%，英特尔、闪迪涨超10%。消息面上，美伊地缘缓和提振风险偏好，7月非农就业数据意外疲软令美联储9月加息预期显著降温，叠加AI产业链高景气支撑，市场风险偏好回升；SpaceX解禁、AMD指引不及预期等事件一度扰动，但整体不改上行趋势。

A股三大指数全线收涨，深强沪弱格局显著：创业板指累计涨6.55%，深证成指涨5.39%，上证指数涨2.81%。电子、有色金属、机械设备、通信等板块领涨，电子板块涨12.62%，受益于AI算力与半导体景气度回升；有色金属涨10.95%。银行、食品饮料等防御板块回调，银行跌3.70%。消息面上，政治局会议明确加大逆周期调节力度，国有资本运营平台增持、ETF持续流入形成支撑，市场风险偏好回升。

2、恒指牛熊证资金流

过去5日，恒指牛证合计约119万港元资金净流出套现；恒指熊证则合计约2409万港元资金净流入。街货分布方面，恒指牛证街货占比约48.6%，分布在收回价25000点至25400点之间，累计相当约1944张期指合约；恒指熊证街货在收回价25900点至26300点之间，累计相当约1805张期指合约。

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去5日，汇丰银行好仓录得约4500万港元资金净流入，为最大资金流入标的，小米集团、中际旭创相关好仓也分别录得约1673万及913万港元资金净流入部署；阿里巴巴、联想集团和美团等相关淡仓则分别约4494万、1082万以及462万港元资金净流出套现。

淡仓（认沽证及熊证）方面，近5日合计，腾讯、阿里巴巴、联想集团等相关淡仓分别约1036万、356万及272万港元资金净流入部署；小米、建设银行和泡泡玛特等相关淡仓则分别约1064万、336万以及333万港元资金净流出。

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