谨慎看待A股实验动物概念

（原标题：谨慎看待A股实验动物概念）

证券时报记者胡华雄

本周，A股市场实验动物概念突然爆火，一些概念股连续涨停，引起各方广泛关注。

实验动物概念股的集体爆发，底层逻辑主要围绕实验猴供需失衡带来的资产增值展开，并带动CRO板块集体走强。

具体来看，药物研发服务外包企业（CRO）昭衍新药一份炸裂的业绩预告引爆相关热点。

7月14日晚间，昭衍新药发布的业绩预告显示，公司预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约6亿元到9亿元，同比暴增约884.9%到1377.4%。这里面，生物资产公允价值变动贡献的净利润约7.03亿元到7.77亿元。

以最受关注的实验猴资源为例，拥有实验猴资源的企业价值重估逻辑似乎很顺。从行业现状来看，自有猴源的企业在行业紧缺时期具有很强议价能力，实验猴存货价值大幅升值，带来资产重估收益。此外，CRO企业若锁定猴源，可保障订单交付能力，亦会获得市场销售方面的竞争优势。

严格来说，股票市场的实验动物概念并非横空出世的新概念，包括实验猴在内的实验动物资产，一些上市公司早有储备，但此前并未引起市场很大关注，此番概念股被引爆，主要是因为市场意识到，非人灵长类实验动物价格上涨，已成相关公司业绩增长重要推力。另外，本周A股市场整体表现比较低迷，持续性热点相对缺乏，使得一些交易型资金寻找新目标，借由近日的新叙事进行炒作，从而形成阶段性热点。

值得关注的是，近期上述概念发酵的过程中，一些资金参与炒作相关概念的理由近乎荒诞。比如7月15日宏辉果蔬涨停，部分市场参与者竟联想到，宏辉果蔬主营业务为果蔬产品，这些食物是猴子的上游食材。

盲目参与相关概念炒作风险较大。一方面，即便相关实验动物价格进一步上涨，由于每家公司相关生物资产的储备规模不同，受益程度亦会有很大差异，不长期跟踪相关行业的投资者很难分辨。另一方面，如同很多其他资产一样，近年生物资产价格也处于不断变化中，仍存在价格下跌的可能。一些企业利润多为纸面浮盈，一旦实验动物价格回落，企业会计提大额减值，业绩将大幅下滑，相关股票上涨的逻辑将会很快扭转。

从最近几天的情况来看，相关概念已有一定的炒作退潮迹象，投资者需切实了解此类现象的内涵与实质，理性看待。