高盛：料港交所(00388)次季多赚9% 重申“买入”评级

（原标题：高盛：料港交所(00388)次季多赚9% 重申“买入”评级）

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，在计及6月及7月至今的数据后，将港交所(00388)2026至2028财年的每股盈利预测调高1%，以反映持续的市场成交量。该行预测港交所将于8月19日公布的第二季净利润为48亿港元，同比升9%; 不计投资收益的利润预期同比大升36%至38亿港元。高盛维持其12个月目标价于540港元不变，对应2027财年预测市盈率为34倍，并重申“买入”评级。港交所目前交易于2026财年预测市盈率25倍，远低于10年历史平均值34倍。

港交所今年以来(截至7月14日)股价累跌5%，大致与恒生指数6%的跌幅一致，而这是在市场日均成交额创纪录的情况下发生。该行相信这反映了投资者对高水平交易活动能否持续存在疑虑，因为当前这一轮日均成交额增长已持续超过20个月，而过往增长周期一般仅略超12个月。然而，该行看好港交所进入下半年的多项日均成交及收入增长动力，包括新股渠道强劲、大型互联网公司拖累减少，以及北向交易强劲增长。

高盛指出，新上市企业在今年首季及次季对成交额有显著贡献，加上IPO排队名单充裕，将支持下半年成交量增长。此外，八大互联网公司上半年日均成交额同比大跌22%，其成交额贡献占比由去年同期的23%降至15%。随着第三季起该板块预期迎来盈利拐点，加上低基数效应，下半年对大市成交的拖累有望减少或转为正面推动。结构而言，随着人民币国际化，该行看好固定收益及货币(FIC)产品(如国债期货及债券通)的扩展将成为港交所的下一轮长线增长引擎。