谈股价、分红……股东大会上，浙商银行回应热点问题

（原标题：谈股价、分红……股东大会上，浙商银行回应热点问题）

6月8日，浙商银行2025年度股东大会在杭州举行。

在完成相关议案、报告内容宣读后，浙商银行行长吕临华携多位高管回答股东提问，问答环节时长半小时。因公务原因，该行董事长陈海强视频参会。

整体来看，参会股东对浙商银行的业绩及资产质量变化、分红及资本补充规划尤为关切，亦有股东问及股价表现。

“新一届管理层一定要把新增风险控制住，同时用好周期、把好节奏，化解好历史风险，给投资者带来更好的业绩回报。”吕临华在会上表示。

谈营收变化：与战略及所处周期有关

2025年，浙商银行实现营业收入625.1亿元、归母净利润129.3亿元，分别同比减少7.6%和14.9%。这一业绩表现也被现场股东重点关注。

吕临华表示，近年来银行业进入深度调整期，由于资产负债结构差异，以及重定价周期所处的阶段不同，各家银行在不同时间段表现出不同的业绩和经营特征。

“2022年到2024年，全国银行业营收整体下行，利润也明显萎缩，我们的表现却优于同业。到2025年，个别同业息差稳住了，经营表现也开始往上走，而我们的业绩反而不及同业。”吕临华称。

他认为，这与浙商银行采取的战略及所处的周期有关，且外部、内部都有相应的特征呈现。其中：

从外部看，房地产市场持续走弱对该行所持有资产的净息差、利息收入造成影响，去年的债市震荡也对全行非息收入产生一定影响；

从内部看，该行持续推进“低风险、均收益”的资产投放策略，逐步退出过去投放的一些高收益、高风险资产，在此过程中难免对当前业绩造成一定的冲击。

“我们管理层有个观点，在一个调整蓄力的周期中，资产的高收益在很多场景下难以覆盖高风险。”吕临华强调，该行将坚持把“低风险、均收益”策略推行下去。

“虽然可能让我们短期有一些承压，但我们坚信会在中长期得到好的回报。”他表示。谈及如何推动全行营收利润企稳向上，吕临华提到两方面工作安排：

一是推行多元收入结构调整。譬如开展“中收三年提升行动”，多做一些轻资本业务，使收入结构更多元、更均衡，目前已有所成效；

二是以客户为中心的综合经营为主线。当一些结构性领域进入存量市场时代，需要做好现有客户的深耕和经营，做好综合经营、综合服务，以此提高回报。

谈风险管理：把安全放在第一位

数据显示，截至去年末，浙商银行不良贷款率、拨备覆盖率分别为1.36%、155.4%，分别较年初下降0.02个百分点和23.3个百分点。

吕临华称，拨备覆盖率的下降主要是由于该行加大力度处置风险。同时，去年整体的新计提减值总额同比有所减少，但在营收中的占比仍显著高于可比同业。

他坦言，过去浙商银行所做的一些高收益、高风险资产，在当前周期中给全行的减值、不良带来一定压力，包括房地产行业的资产，也包括部分互联网领域的贷款。

“之所以推进‘低风险、均收益’的资产投放策略，就是希望我们能成为一家穿越周期的银行，以风险控制为先，夯实基础。”吕临华表示。

在回应“浙商银行下一步如何做好信用风险控制”时，吕临华提到了三个关键词：

一是理念，坚定推进“低风险、均收益”的资产投放策略，把安全放在当前周期的第一位。“有了基础的安全，才有将来的战略转型和发展”。

二是体系。不断优化全面风险管理体系，健全独立制衡、垂直专业的风险管理机制，做好前、中、后台三道防线的建设。

“近期我们把所有分行评审部主要负责人的管理权限都上收到总行，目的就是在弱复苏的周期里更好地自上而下管控风险。”吕临华透露。

三是数据赋能。该行即将启动新一代信用风险管理系统的建设工作，并把相对成熟的AI工具运用到新一代平台的建设中，使之贯穿整个信贷管理流程。

“譬如对关联交易，过往人力的极限，向下识别只有两三层，向外只有两三圈。但有了AI技术，只要数据够准、够多，理论上可以将潜在的关联关系都精准识别出来。”他举例称。

谈股价表现：强化市值管理与股东回报

现场亦有股东提出，浙商银行股价表现与头部城商行存在差异。对此，该行副行长、董事会秘书骆峰在会上予以回应。

骆峰坦言，近年来头部城商行的资产规模增速、股价及业绩表现确实总体优于股份行平均水平，而股份行的市场份额有所下降，这与三方面因素有关：

一是区位。城商行相对聚焦本地，头部城商行所处的长三角、成渝等区域经营环境较好，而股份行全国展业，业务区域相对分散，经济水平参差不齐；

二是资产结构。头部城商行资产负债表比较稳健，国企、城投公司及优质企业占比较高，而股份行的资产类别更加多元化。以浙商银行为例，过去房地产、小微等资产组合在目前的宏观环境下承受较大压力；

三是商业模式。头部城商行更加聚焦，而股份行相对分散。在经济长期向好的环境中，分散意味着盈利点更多，但在整体经济承压的环境下，“失血点”也会多一些。

骆峰同时强调，各家银行的经营管理水平、成立年限、路径依赖各有不同，浙商银行将坚持长期主义，深耕浙江，提高经营管理水平，强化市值管理与股东回报。

值得一提的是，去年以来，该行优化股权结构，推动民生人寿与山东国信稳步增持。其中，截至今年3月末，山东国信已持有该行2.94%股权，进入前十大股东序列。

此外，在回应“分红与资本补充计划”时，骆峰表示，年初浙商银行入选国内系统重要性银行名单，相应地带来更高的资本要求。

“我们的资本补充政策，历来是以内源性资本补充为主、外源性资本补充为辅，着力提高资本使用效率。我们也在探讨包括定向增发、可转债发行等渠道，在监管政策允许的情况下，我们也会在适当时机积极尝试。”骆峰称。

他也表示，该行将结合银行长期可持续发展，以及资本充足水平等多重因素，合理设定分红比例，持续平衡好股东投入与回报的关系。