美银证券：升渣打集团(02888)目标价至227港元成本指引正面评级“中性”_港股频道

（原标题：美银证券：升渣打集团(02888)目标价至227港元成本指引正面评级“中性”）

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，重申对渣打集团(02888)的“中性”评级，考虑盈利预测上调，目标价由209.8港元上调至227港元。

渣打在5月份的投资者日上公布了新的中期目标，包括2028年有形股本回报率(ROTE)高于15%、2025至2028年收入复合年增长率达5%至7%，以及2028年成本收入比率低于57%。虽然2028年ROTE目标与市场预期大致相符，但该行认为存在上行潜力，特别是在收入及减值方面，看好由中国居民资产配置需求持续分散所带动的财富业务增长趋势，同时企业及投资银行(CIB)业务亦受惠于人民币国际化及中资企业出海的结构性趋势。

该行指出，管理层对成本提出了具信心的指引，目标是到2028年将成本收入比率降至约57%，这将显著提升成本效率。然而，在资本配置方面，新指引意味着可能需要动用比预期更多的资本来支持增长，因此整体股本回报率增长或会较慢，总现金收益率亦会较低。

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美银证券：升渣打集团(02888)目标价至227港元 成本指引正面评级“中性”

美银证券：升渣打集团(02888)目标价至227港元成本指引正面评级“中性”