蔚来一季度营收同比增长112.2%，经调整净利润4350万元

（原标题：蔚来一季度营收同比增长112.2%，经调整净利润4350万元）

红星资本局5月21日消息，今日晚间，蔚来（09866.HK/NIO）公布2026年一季度财报。一季度蔚来实现营业收入255.3亿元，同比增长112.2%，环比下降26.3%；净亏损3.3亿元，同比收窄95.08%，2025年第四季度为净利润2.8亿元；扣除股权激励费用，经调整净利润（非公认会计准则）为4350万元，上年同期为净亏损62.79亿元，2025年第四季度为净利润7.27亿元。

收入大涨主要得益于汽车销量增长，以及产品组合改善带动平均售价上涨。

蔚来一季度累计交付新车8.35万辆，同比增长98.3%，环比减少33.1%。其中蔚来品牌汽车5.85万辆，乐道品牌汽车1.33万辆，萤火虫品牌汽车1.16万辆。5月21日，蔚来宣布，全新ES8交付已超10万辆。

公司的毛利率持续提升，一季度的汽车毛利率为18.8%，2025年第一季度为10.2%、2025年第四季度为18.1%；综合毛利率为19%，2025年第一季度为7.6%、2025年第四季度为17.5%。

报告期内的研发费用为18.85亿元，同比下降40.7%，环比下降7%；销售、一般及行政费用为34.97亿元，同比下降20.5%，环比下降1.1%。

蔚来一季度的经营亏损为3.1亿元，上年同期为经营亏损64.181亿元，2025年第四季度为经营利润8.1亿元。扣除股权激励费用，一季度的经调整经营利润（非公认会计准则）为6680万元，上年同期为经营亏损59.47亿元，2025年第四季度为经营利润12.51亿元。

截至3月31日，公司的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为482亿元。

蔚来创始人、董事长兼CEO李斌表示，自第二季度起，公司进入新产品密集发布与交付期。蔚来预计第二季度的总交付量将在11万至11.5万辆之间，同比增长52.7%至59.6%；收入总额介乎327.77亿元至344.36亿元之间，同比增长约72.4%至81.2%。

蔚来首席财务官曲玉表示，一季度公司的整车毛利率达18.8%，连续四个季度环比改善。其他销售毛利率达20.6%，创下四年来新高，基于保有量的服务与社区业务规模及盈利能力稳步提升。本季度公司继续保持正向经调整经营利润，现金储备持续提升。展望未来，公司将持续优化成本结构、提升运营效率，进一步夯实可持续经营能力。