美银证券：内地楼市仍处于复苏初期阶段 升华润置地(01109)、中国海外发展(00688)等目标价

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智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，内地楼市仍处于复苏初期阶段，内地4月住宅合约销售同比增长18%，一线城市市场亦出现更多回稳迹象，因此将优质开发商的目标价平均上调13%。该行的首选股为华润置地(01109)、中国海外发展(00688)及建发国际集团(01908)，同时亦看好物管领域的华润万象生活(01209)及绿城服务(02869)，将华润置地目标价由43港元上调至49港元，中国海外发展(00688)目标价由14.5港元上调至17港元，建发国际目标价由17.2港元上调至20港元，评级均为“买入”。该行另上调越秀地产(00123)目标价由4.6港元升至5港元，评级“买入”。

报告指，虽然该行先前非共识的看好观点在市场上逐渐获得更多认同，但整体投资者仓位仍然偏轻，许多人仍对复苏的可持续性存疑。该行预期，尽管房价大幅反弹似乎不太可能，但随着减值拨备减少及低利润库存拖累消退，盈利将稳健复苏。对于华润置地、中国海外发展及建发国际，该行预计2028财年每股盈利将增长约17%。若利润率正常化，该行认为随时间推移，盈利还有逾20%的上行空间。