花旗：百佳和惠康潜在合并面临可行性及耗时甚长关键风险_港股频道

（原标题：花旗：百佳和惠康潜在合并面临可行性及耗时甚长关键风险）

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，英国《金融时报》上周五(17日)引述知情人士指，DFI零售集团的母公司怡和正与长和(00001)商讨收购后者的超市业务(主要为屈臣氏集团旗下的百佳)，并可能将其与DFI在香港的自家超市业务(主要为惠康)进行合并。怡和／DFI不予置评，长和则未回应。

虽然花旗理解此潜在合并案背后的战略逻辑-打造本地最大单一连锁超市以应对香港境内外竞争对手。但花旗强调，鉴于香港的反垄断法规以及DFI管理层对投资回报率/股东总回报的要求，此交易在可行性及可能耗时甚长方面存在关键风险。无论交易是否成真，花旗对DFI的投资论点维持不变。该行料DFI零售首季业绩稳固，销售有望胜预期，展开30日上行短期看法。

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