2025金融科技观察：走向“AI深水区”与“出海加速度”

（原标题：2025金融科技观察：走向“AI深水区”与“出海加速度”）

对助贷行业而言，2025年是名副其实的“分水岭之年”。

截至目前，6家上市金融科技公司已陆续交出2025年业绩数据。整体来看，6家公司营收合计超过600亿元，贷款撮合总量仍处于扩张趋势，但增长的底色已悄然生变。

自去年底以来，一套监管“组合拳”陆续落地。2025年10月1日起执行的助贷新规将综合融资成本压降至年化24%，过去以来高利率覆盖高风险的商业模式被彻底终结。2026年315前夕，金融监管总局约谈5家助贷平台，直击营销诱导、息费披露不透明、违规贷后催收三大行业顽疾。与此同时，银行对合作助贷机构实行“白名单”制度，流量巨头逐渐成为主流，大量中小平台开始面临生存难题。

在利润空间被急剧压缩、资产质量普遍承压的双重挤压下，结合财报中所体现的趋势来看，助贷机构正不约而同地走向三条突围之路：客群上移、AI赋能、扬帆出海。

头部平台纷纷放弃对“量”的盲目追求，转而聚焦复借率等质量指标；AI技术从概念验证走向全链路渗透，成为降本增效、业务赋能的关键工具；海外市场更是成为平台一致的选择，逐渐从“可选项”升级为“必答题”。

告别“躺赚时代”，2025年的助贷行业正站在从“流量变现”到“能力驱动”的十字路口。

转向“精耕细作”

过去几年，助贷行业的核心叙事都围绕“增长”展开：贷款实现量、注册用户数、在贷余额，每一个指标的攀升都意味着市场份额的扩大和资本故事的延续。时至2025年，这套逻辑已经彻底失效。

当行业转向“精耕细作”，复借率等成为头部机构衡量经营健康度的关键指标。财报中反复强调的对“高质量借款人”的精细化运营也意味着，谁能留住用户、谁能持续为优质客户提供服务，谁才能在行业下行期守住基本盘。

以复借率这一指标为例，此前多个平台都将其作为重要业务指标披露。如奇富科技全年复借率高达93.3%，业绩韧性持续凸显，处于行业顶尖水平。此前三季报中，乐信、信也科技也曾披露过这一阶段性数据，乐信复借用户贡献率达85.1%，信也科技中国区复借贡献率约86%。在主动收缩规模、收紧高风险客群投放的背景下，维信金科2025年复贷借款人占中国内地业务贷款实现总量的80.7%，用户忠诚度持续显现。

告别野蛮生长的“镀金时代”，助贷赛道正迎来一场关于技术、风控与用户运营的大考。2025年财报中所体现出来的一点是，只有能够在规模收缩中守住用户、在转型中构建技术壁垒、在全球化中开辟第二战场的机构，才有可能继续留在下一阶段的牌桌上。

发力AI“生产力”

过去几年，AI一度成为各行各业都在讲的故事。如何真正从“讲故事”走向“生产力”？2025年，头部平台纷纷将AI嵌入营销获客、风险控制、贷后管理等核心环节，将关注点放在了AI能否切实辅助降本增效、提升资产质量。

2025年的财报中，也有多家公司提及AI应用已进入实质性落地阶段。

如奇富科技的AI审批官对实质风险的识别准确率超过90%；以服务银行自主风控、助力银行构建核心能力为导向的奇富数科FocusPro解决方案，2025年助力合作银行放款量同比增长约448%，年末余额118亿元。

宜人智科董事会主席、CEO唐宁则直言2025年是公司AI战略落地的关键之年。“通过智语大模型的全面备案与魔方平台2.0的迭代升级，我们实现了获客、风控、运营全链路的智能化升级。未来，我们将持续深化AI服务，以技术创新赋能产业发展，为用户创造更具价值的数智化服务体验。”

小赢科技在财报中提及，以AI技术构建WinPROT赢护体系，实现潜在诈骗行为全流程智能拦截与用户提醒，大幅提升事前欺诈识别与处置效率；同时，推出虚拟数字人Win-Daidai，提供7×24小时全天候智能响应。

再如维信金科，同样围绕核心业务场景展开AI落地。在“蜂鸟”智能风险控制平台整合因果推断演算法，提升复杂客群与多变市场环境中的风险识别能力与模型稳定性，支持资产质量管理；AI智能营销机器人推动客户互动从标准化触达向个性化沟通演进，有效提升获客转化与客户价值；数字运维工程师等只能代理科技将自动化能力延伸至整个研发及运维周期，目前已有约三成代码与标准化运维操作实现自动化。

出海成战略必修课

当国内助贷市场利润空间被急剧压缩、监管政策持续收紧时，出海已不再是少数平台的“锦上添花”，而是关乎未来增长空间的“战略必修课”。2025年，东南亚成为主战场，各家平台的出海深度与广度开始出现明显分化。

几家上市平台都将境外市场视作关键布局。

如信也科技，相比境内业务的放缓，境外业务在2025年迎来一轮爆发式增长。2025年，其全年境外业务交易额达140亿元，同比增长38.6%；境外业务收入33亿元，同比增长32.0%，占集团总净收入比重24.6%。境外撮合服务费、净利息收入及其他收入增长，部分抵消境内担保收入、贷后服务费下滑，支撑整体业绩增长。

再如嘉银科技，同样将海外市场作为新业务拓展的深耕方向之一，主要聚焦印尼和墨西哥两个市场。2025年其在印尼的业务规模同比增长约187%，注册用户数同比增长约119%；墨西哥业务也在四季度提速，全年放款总额同比增长105%，注册用户数同比增长约110%。

反观维信金科的出海策略，则更具“牌照思维”，收购印尼贷款公司PT Doeku Peduli Indonesia 85%的股份，推出持有牌照的信息技术联合融资服务（LPBBTI），拓展东南亚市场。这不仅是市场拓展与业务落地，更是合规能力的重要体现——在印尼这样监管日趋严格的市场，持牌经营是长期生存的前提。