【券商聚焦】浦银国际指《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》 有助于改善市场情绪和流动性

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金吾财讯 | 浦银国际发研报指，1月23日，国新办举行新闻发布会，介绍六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。该行表示，该方案重点引导商业保险资金、全国社保基金、养老保险基金、企(职)业年金基金和公募基金等中长期资金加大入市力度。1.明确了中长期资金入市硬指标。未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。2.明确全面实施中长期资金长周期考核。公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核。3.提高权益类基金的规模和占比，优化资本市场投资生态。加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。

该行续指，中长期资金入市硬指标的下达，有助于每年为A股提供大量稳定的增量资金，长周期考核有望驱动资金流入基本面良好的上市公司，形成资金的正向循环。证监会还提出将提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供应结构。同时，将提高上市公司信息披露质量，多措并举做强活跃并购重组市场，增强上市公司主动回报投资者的意识，通过现金分红，回购、增持等方式提高自身吸引力，为市场提供更多优质标的。中长期来看，该行认为该方案有助于优化资本市场制度，有利于资本市场中长期的稳定发展。

该行表示，短期来看，该方案有助于改善市场情绪，提升市场交投和流动性。第二批保险资金长期股票投资试点将在今年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元，其中春节前将批复500亿元投资股市。在资金面上，A股将较港股和中概股更为受益。然而，正如该行在月度策略报告中分析，海内外风险仍未消除，短期或以结构性行情为主。该行预计，直接受益于该实施方案的保险、券商等板块短期有望受资金关注。建议重点关注优质高息股。目前沪深300股息率达到3%，市场投资价值进一步凸显，证监会将引导上市公司给投资者过年发红包，春节前两个月预计有超过310家上市公司实施分红3400多亿元。回购较多的绩优蓝筹股值得关注。证券基金保险公司互换便利已开展两次操作，合计金额1005亿元，包括去年10月操作的500亿元，及今年1月操作的550亿元，可用于融资增持股票。同时，央行不断优化股票回购增持再贷款的政策安排。