（原标题：【券商聚焦】招银国际料中国经济将在2025年上半年保持复苏势头）
金吾财讯 | 招银国际表示，得益于近期政策刺激和创纪录的贸易顺差，中国成功实现2024年5%的GDP增速目标。住房销售复苏，特别是在一线城市。家电、家具等耐用品以旧换新带动社会零售额回升。固定资产投资因房地产投资收缩而放缓，新房销售的复苏尚未转化为开发商投资意愿的提高，因为债务负担和信心疲弱。由于耐用消费复苏和出口强劲，工业增加值增速超出市场预期。
该行指，尽管GDP增速超预期，但中国股市依然疲弱，因投资者担心住房销售和耐用消费复苏不可持续、通缩压力延续和特朗普贸易战等相关风险。该行认为中国经济将在2025年上半年保持复苏势头，一二线城市住房销售作为先行指标持续复苏，预示消费需求将逐步改善，同时特朗普在前100天核心议程应该是降通胀和解决非法移民，而不是提高关税。
但2025年下半年情况可能会发生变化，因为政策刺激效果逐渐减弱，且美国通胀进一步下降后，特朗普可能开始加征关税。预计中国GDP增速将从2025年上半年的5%放缓至下半年的4.5%，全年增速为4.7%。中国可能会在下半年推出新一轮政策刺激措施。
首页
微信公众号
证券之星APP
