杭华股份2023年年度董事会经营评述

（原标题：杭华股份2023年年度董事会经营评述）

杭华股份2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2023年是全面贯彻党的二十大精神开局之年，也是国内宏观经济恢复发展的一年，随着各项经济政策措施的出台实施，国内经济运行态势整体企稳回升，市场需求逐步恢复。同时，外部环境更趋复杂严峻，全球贸易投资放缓等不利因素，导致宏观经济环境、市场形势等诸多不确定性，整体印刷市场仍处于修复期市场复苏较为平缓。面对不利因素的影响，公司董事会及管理层坚持稳中求进的工作总基调，立足新发展阶段切实开展各项生产经营工作，确保经营业绩整体稳中向好。主要情况如下：

（一）经营成果

在2023年相对复杂的经济局势下，公司多措并举稳固市场，取得了较好的经营业绩。报告期内公司实现营业收入118,951.18万元，同比增长4.39%；归属于母公司所有者的净利润12,285.85万元，同比增长54.40%。报告期末，归属于母公司的所有者权益147,977.34万元，较报告期初上升5.82%。

（二）研发创新

报告期内，公司贯彻落实创新驱动发展战略要求，持续加大自主创新投入和研发力度，在丰富发展原有核心技术的基础上，充分利用已有的技术积累，提升研发创新能力。报告期内公司研发投入金额4,567.46万元，占营业收入的比例为3.84%，25项在研年度项目课题取得预期的研究成果，符合油墨及印刷行业绿色环保的发展方向，与行业推进绿色低碳高质量发展深度契合。

传统胶印油墨不断向无VOCs、无矿物油的纯植物油和LED-UV油墨方向发展，报告期内公司胶印油墨无矿物油EFMO-FREE系列产品、UV/LED-UV油墨系列产品获得更多客户关注，其中书刊轮转LED-UV胶印技术应用大步推进，新增和改造LED-UV商务轮转印刷机数量明显提升,具有高生物基含量的MontAgeα系列产品获得市场的高度认可；传统LED-UV油墨产品在高性价比和高品质方面双管齐下，继续保持增长态势。液体油墨方面，报告期内产销规模基本稳定，溶剂型复合油墨、食品包装水性油墨和高端表印油墨增长明显；珠光膜标签和收缩标签用水性油墨在实际应用场景中迈出实质性一步，生物基水墨、复合包装用水墨等产品技术在印刷速度和印后性能上也体现出长足进步，均获得下游客户较好的评价。数码喷墨方面，报告期内完成塑胶表面高耐性喷墨产品的开发，能够在低温和高湿热环境下保证基础性能和适应性；数字标签、数字增效墨水以及电子电路数字喷墨产品已获得了更多的应用场景并开始市场推广。

在功能材料研发领域，报告期内一方面为实现液体油墨产品降本增效，持续开展丙烯酸树脂、醇溶聚氨酯树脂、水性聚氨酯树脂的合成和工艺路线研究，并配合完成对募投项目“年产1万吨液体油墨及8,000吨功能材料项目（二期工程）”中合成树脂的生产工艺设计；另一方面在新能源（光伏、电池）、电子、特殊防伪等应用场景进行了更多尝试，如可应用于RFID/EAS无线射频天线印刷油墨、水性可热封的防水耐油涂层、石墨烯低阻抗电热墨、磁屏蔽用特种涂料、蒸镀用PET底涂、电池铝膜清洁剂和氧指示剂等不同细分材料应用均取得一定的进展，部分产品已获得客户小批量订单。

报告期内，公司新增发明专利授权6项。截止报告期末，公司共计拥有发明专利授权29项，尚有7项发明专利申请由国家知识产权局受理审核中。公司继续践行绿色设计工作，积极参与涉及油墨产品、检测方法、印刷机械等方面共计14项国家/行业/团体标准内容的编制和修订工作，其中由公司参与编制《GB/T13217.7-2023油墨附着力检验方法》《T/CPF0055-2023紫外发光二极管光固化印铁胶印油墨》等四项国家/团体标准正式发布，引领油墨行业的绿色可持续发展。

公司积极对外开展技术交流与合作，与知名企业、高等院校保持紧密的“产学研”课题合作，持续推进研发具有“绿色化、数智化、功能性”方向的印刷材料和应用技术。报告期内“具有紫外光激发聚合功能化合物新结构及工业化路线的开发研究”项目按计划顺利开展，对多条衍生物合成路线进行筛选和优化，形成的项目成果申请发明专利。同时按计划推进“印刷数智化”应用发展方向的校企合作开发项目，在色彩标准化引擎、新型数码油墨开发等方面取得阶段性进展。结合自主开发的超细研磨基础技术力量，推进可应用于高端色彩的喷墨印刷领域的“自分散纳米色浆的开发”项目。公司通过对自主核心技术能力的不断丰富和创新，在现有印刷行业中深耕细作并积极拓宽外延应用，持续进行技术研发投入，以保持行业技术相对领先的地位。

（三）市场拓展

报告期内，公司始终坚持以市场为导向，全年营收在下半年一举扭转上半年下滑势头，同比保持稳步增长态势。总体而言，2023年国内宏观经济受制于不确定因素影响整体复苏不及预期，下游端外贸加工型企业受地缘政治因素，订单量有部分流失，而居民消费端有回暖迹象，但依旧处于波动中，其持续性有待观察，整体印刷产业链的市场恢复制约仍在。公司一方面采用灵活的价格策略和差异化产品结构应对市场需求，在存量市场中挖掘增量机会；另一方面利用优势产品，在稳定老客户群体基础上，不断扩大新增客户比例。同时，通过产业资本整合和渠道优势，进一步扩充产品应用市场，助力公司全年营收取得稳定增长。

随着国家环保力度的不断加强，顺应当前国家提倡绿色印刷的明确要求，公司坚定秉持“绿印计划”市场开拓策略，持续推出适应市场需求的新产品，通过优化产品设计，提高应用服务能力，不断提升客户使用价值。其中LED-UV油墨系列因其低能耗高效率的优良特性，继续保持高速增长态势，销售出货占比扩大到整个UV油墨业务板块的三分之一以上，在市场整体下行的大环境下依然有着出色的表现；具有高生物基含量的MontAgeα油墨系列自推向市场以来，其引领印刷行业绿色化、智能化、精品化发展方向的整体工艺技术解决方案，已获得越来越多书刊印刷领域头部企业的认可与商业化应用，并带动更多下游客户接受并实施对现有印刷生产工艺的提升和改造，新增客户群体不断扩大，进一步巩固了公司的行业领先地位。液体油墨方面，在食品饮料等消费包装领域继续维持强势，尽管主要头部客户增长放缓，但整体销量依旧保持稳健态势；同时在复合包装印刷领域的客户群体数量及应用面不断延伸，叠加色彩管理数字化服务的赋能加持，销售势头良好。

公司坚持深耕环保印刷应用领域得到了广大客户的认可，符合当前印刷市场需求的整体发展趋势。随着国内各项经济政策举措陆续落地实施，国内宏观经济基本面必将得到改善，居民消费信心重新树立，预期亦将刺激与之相关的印刷消费品需求。从国家统计局对“印刷和记录媒介复制业”经营状况公布的统计数据显示，2023年1—12月份规模以上企业实现营收同比下降4.7%，而同期公司营收变动强于下游行业基本面，进一步体现出公司强大的市场竞争力。公司将继续依托丰富的产品线，发挥产品技术和服务优势，夯实与重点客户的合作基础，以点带面进一步形成规模效应。

（四）生产建设

报告期内，技术部、生产部、品质保障部联合成立生产工艺优化创新小组，积极开展高浓度胶印油墨捏合新工艺、精准调质罐装新工艺、釜式调质新工艺等多项主要课题进行重点攻关研究，并在强化生产全要素管理、优化作业流程、提升数字化管理能力等方面持续开展精益生产活动，使生产工艺和现场管理得到进一步优化，尤其是在结合危险源辨识与风险评价方面，对各种风险进行分级管控，全面落实安全生产主体责任。

报告期内，“年产1万吨液体油墨及8,000吨功能材料项目（二期工程）”和“新材料研发中心项目”两个募投实体项目已于2023年5月取得湖州市生态环境局《关于湖州杭华功能材料有限公司年产1万吨液体油墨、8000吨功能材料及新材料研发中心项目环境影响报告书的审查意见》，2023年10月取得《中华人民共和国建筑工程施工许可证》，并正式开始实体工程现场施工。

（五）人才制胜

报告期内，公司紧密围绕发展战略及经营目标，推动人才战略部署，打造高水平人才队伍。主要包括：提升核心管理团队素能，储备和培养梯队干部，选拔聘用优秀人才，满足公司日益发展需求；大力推进员工职业发展规划建设，深化与高校“产学研”合作，搭建任职资格标准化体系，为员工建立多通道、多阶梯、专业性和复合型相结合的职业发展路径；持续优化绩效管理，充分调动员工的积极性和主动性，吸引和保留优秀人才和业务骨干；创新招聘形式、积极拓宽招聘渠道，开展“校企合作”等人才项目，持续加大研发、营销及其他专业人才的吸引力和招聘力度。未来，我们将继续优化人才策略，以适应市场变化和技术趋势，保持行业领先地位，推动公司持续、稳定、高质量发展。

（六）对外投资

报告期内，公司以自有资金收购汕头光彩51%股权，收购完成后汕头光彩成为公司控股子公司并纳入合并报表范围。此次收购旨在进一步丰富公司现有的印刷材料产品体系，构建差异化、多层次的产品矩阵和市场定位，并通过互相外部协作融入彼此的供应链体系，形成优势资源互补和合力，推动并开展在功能膜涂层材料方面的技术创新和应用合作，本次交易已于2023年5月完成工商变更登记事宜。

报告期内，经公司第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十五次会议和2023年第四次临时股东大会审议通过，在杭州市钱塘区内投资新建“年产35,000吨绿色印刷新材料项目”。本次对外投资有利于提升公司在高端胶印油墨和UV油墨产品的生产规模和作业效率，推动产品结构持续优化升级，增加公司综合竞争力。2023年10月已完成项目实施主体全资子公司杭华绿印工商注册登记设立。

（七）股权激励

报告期内，基于对公司未来发展的坚定信心，公司推出自上市后首次股权激励方案，即2023年限制性股票激励计划，并于2023年9月7日以3.45元/股的授予价格向符合授予条件的120名员工首次授予825.70万股。本次激励计划旨在提振员工工作积极性，为公司实现未来发展战略和经营目标提供坚定支撑。

二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明

(一)主要业务、主要产品或服务情况

1、公司的主营业务

公司是专业从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨产品以及数码材料、功能材料的研发、生产和销售服务的高新技术企业，各系列油墨产品和功能材料广泛应用于食品饮料、医药卷烟和日化用品包装，以及出版商业印刷、广告媒体和先进工业制造等不同领域，为客户提供优质的印刷材料相关产品和整体解决方案。公司长期致力于自主研发创新，具备对各类印刷油墨产品的设计、优化、工艺的持续创新和改进能力，不断丰富产品线来满足客户的需求，持续提高产品对环境的友好程度和对节能环保需求的响应力度，进一步扩大市场占有率。公司重点产品的生产规模、技术水平和产品质量均处于国内行业的领先水平，是业内最具竞争优势和品牌影响力的印刷材料制造企业之一，助力构建印刷产业链和终端消费品健康、节能、环保的绿色生态环境，成为推动国家绿色低碳发展方式的践行者、贡献者。

2、主要的产品情况

(二)主要经营模式

1、盈利模式

公司主要为下游客户提供完整的油墨相关产品和印刷解决方案，从而获得收入和现金流并实现盈利，盈利主要来自于节能环保型印刷油墨产品及数码材料、功能材料的销售收入与成本费用之间的差额，并通过提供创新数字服务和产业资本投资增值为有益补充，构建多元化的盈利来源。

公司通过不断的研发创新，能够快速响应下游客户的需求，向客户提供高性价比且稳定量产的产品，使公司在行业竞争中取得优势。

2、采购模式

公司实行“以产定购”的采购模式。

国内采购计划按照公司生产计划进行分解，常规通用性原材料建立安全库存进行采购，其他的零星材料按照使用部门或者计划部门采购需求进行定量采购；国外采购计划由业务部门根据生产计划及其他物料需求情况，逐单编制提交采购申请，然后根据采购申请的要求编制相应的采购进口订单，逐单采购。

3、生产模式

公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模式。

对部分销售量较为稳定的产品，公司一般备有1—2周的安全库存。根据现有库存和安全库存相比对，若现有库存少于或等于安全库存则安排生产，具体生产一个批次的量按照最经济生产量下达。对于有常备库存的产品，公司设定最高库存，一般情况下，产品的库存不超过设定的最高库存量；以销定产的产品，公司根据接到的订单需求量安排生产，此类产品通常不备库存。

4、销售模式

公司实行以经销为主、直销为辅的销售模式。

报告期内，公司经销收入占比在66%左右，结合相关产品的业务特点和国内印刷行业较为分散的现状，主要面向全国一级经销商进行销售，一级经销商通过直销或各个细分区域的分级经销商来服务全国印刷业客户，公司对经销商均实行买断式销售。此外，对于印刷行业内具有细分市场领导地位的印刷企业，公司采取直销的模式，通过个性化服务来增强客户粘性，不断满足客户需求，并通过这些客户的影响力提升公司的品牌效应。

(三)所处行业情况

1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

（1）行业发展格局

报告期内，中国油墨协会于2023年12月在广东东莞成功举办了2023全国油墨行业年会。本次年会的主题是“绿色引领开新局，科技创新迎未来”，吸引了来自全国各地的油墨及产业链上下游企业代表参加，共同探讨油墨行业的当今形势、发展趋势、技术创新和市场前景，共同分享经验、制定规划、促进合作，为油墨行业的繁荣和创新注入新的活力。产业链的各个环节都积极参与了关于油墨安全标准的对话，从标准制定方、组织实施方，到原材料供应商、油墨行业，再到终端品牌商，大家共同探讨了如何确保油墨的安全性，以及如何将这一标准有效地落实到实际生产和应用中。“低碳、环保、安全、健康”发展理念亦将得到较好地贯彻实施，植物油基胶印油墨、水性油墨、UV油墨等环保型油墨产品所占比重进一步扩大，获得国家环境标志产品技术认可的绿色印刷油墨产品已逐步成为市场的主流产品。

油墨产品的研发和制造涵盖多学科应用，涉及材料科学、流体力学、色彩学和界面科学等各类学科，从产业链来看，油墨上游主要原料包括树脂连接料、稀释剂、功能助剂、颜料等，其中颜料决定了油墨的颜色和着色力，约占油墨成本构成的20%～40%。油墨行业发展与印刷业销售收入之间成正向线性关系，油墨行业的下游主要为印刷业，伴随着网络普及带来阅读习惯改变，报刊杂志类出版印刷受到较大冲击；与此同时，随着我国食品工业、医药、电子信息、电子商务、物流等行业的快速发展，包装印刷产业得到了迅速发展，成为印刷业的发展重心，增速高于印刷行业的整体增长速度。未来巨大的包装印刷市场需求是维持油墨行业发展的重要支撑。

油墨下游除主要应用于出版物印刷和包装物印刷，如书刊印刷、日化用品和食药包装等外，近年来在建筑装饰和先进工业制造等方面又有新的广泛应用。在现代社会中，油墨可通过不同的工艺，印刷涂布在纸张、塑料、金属、玻璃等各种基材之上，产品广泛应用于出版、包装、建材、电子、新能源等诸多工业应用领域。

（2）产业政策支持，前景明朗

与欧美、日本等发达国家相比，我国油墨行业特别是节能环保型油墨的生产使用起步较晚。油墨服务于包装印刷行业，作为我国国民经济的重要组成部分，2016年科技部、财政部、国家税务总局在发布的《国家重点支持的高新技术领域》中，已将“数字印刷用油墨、墨水，环保型油墨，特殊印刷材料等制备技术”列入国家重点支持的高新技术领域。所属产品和行业属于国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》目录中的重点鼓励和推广使用的“新材料产业”类别的“先进石化化工新材料”之“新型功能涂层材料”。报告期内，国家发改委正式发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，其中“18.水性油墨、能量固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产”延续列入“第一类鼓励类-十九、轻工”目录范畴。此外，为贯彻落实党的二十大关于“推动战略性新兴产业融合集群发展”的部署，国务院第五次全国经济普查领导小组办公室特制订《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，其中包括“新型环保印刷油墨（可再生含量高的生物质基油墨，紫外光（UV）固化油墨，水性印刷油墨，电子束（EB）固化油墨，可降解油墨）、新型金属印刷油墨、新型水基喷印油墨、新型功能印刷油墨、新型纳米材料制成的印刷油墨和涂布材料”。

随着国民经济的快速发展以及环保意识的不断增强，通过技术及设备的引进、消化、吸收、再创新，我国油墨工业取得了长足发展，国内油墨市场正在朝着高技术化、产业化、标准化、安全节能环保的纵深方向发展。相关法规及产业政策的颁布实施，为油墨行业的稳步发展提供了坚实的政策指引，将有利于油墨行业未来持续保持良好发展态势。

（3）绿色环保理念成为主流趋势

传统油墨不断向无VOCs、无矿物油的植物油型和LED-UV油墨方向发展。低VOCs、无矿物油、高生物基、可降解、水性化、定制化、小批量化、自动化等印刷材料成为包装行业所追求的品质要求和未来主流方向，使之更好地适应当今多色、高速、快干、无污染、低消耗的现代化印刷工业需要。与印刷品相关的卫生安全、绿色环保的法规要求不断完善，法国、瑞士、德国和欧盟从2020年开始限制矿物油在纸质品中使用，其中法国于2022年开始禁止在包装材料上使用矿物油。

报告期内，为持续深入打好蓝天保卫战，以空气质量持续改善推动经济高质量发展，2023年12月国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划的通知》国发〔2023〕24号文件中明确提出：二、优化产业结构，促进产业产品绿色升级之（七）优化含VOCs原辅材料和产品结构。严格控制生产和使用高VOCs含量涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂等建设项目，提高低（无）VOCs含量产品比重。实施源头替代工程，加大工业涂装、包装印刷和电子行业低（无）VOCs含量原辅材料替代力度。（八）推动绿色环保产业健康发展。加大政策支持力度，在低（无）VOCs含量原辅材料生产和使用、VOCs污染治理、超低排放、环境和大气成分监测等领域支持培育一批龙头企业。为公司坚定不移实现绿色低碳的高质量发展道路指明方向。

（4）技术门槛高

油墨行业相关技术水平要求较高，需要多种研发、工艺、技术的长期积累才可实现具体材料性能的突破，行业进入具备较高的技术壁垒，主要表现为：①油墨用树脂是油墨产品的核心原材料之一，许多油墨性能的提升都通过树脂产品开发得以实现；②自动化水平较高的生产工艺为油墨产品的生产效率提升和质量稳定奠定基础；③为满足油墨各种使用用途、印刷条件要求进行开发、设计、调整油墨配方的核心技术，是不断提高市场竞争力的核心之一。以上技术壁垒的突破均需要较长时间的积累和钻研，行业新进入者或技术较为落后的厂商难以在短时间内快速突破上述壁垒。

公司具备完善的油墨产品研发体系及基础材料研发能力，在长期研发积累的大量产品及材料实验数据、工艺经验基础上，形成了油墨相关核心产品、配方和工艺技术。

2.公司所处的行业地位分析及其变化情况

作为国内领先的综合性油墨产品及印刷解决方案服务商，公司产品已覆盖国内市场的主要节能环保型油墨品种，公司拥有的“杭华”品牌是全国油墨行业颇具影响力的品牌，并在行业内树立起高技术、高品质、优质服务的市场形象。经过三十多年持续的科研投入，公司已在节能环保型印刷油墨产品的配方设计、生产工艺、检测技术等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设计、优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位。

公司培养出各个层次的技术人才和管理人才，已获授权发明专利29项，掌握UV油墨、胶印油墨、液体油墨的核心技术，拥有行业内首家印刷技术研究室和行业领先的国家CNAS认证的分析检测中心，共主持/参与起草、修订相关油墨产品国家/行业/团体标准六十余项。公司是行业内首家被工信部评定的“工业产品绿色设计示范企业”，并入选“2019年度浙江省创新型领军企业培育名单”和“‘十三五’轻工行业科技创新先进集体”。2022年9月，入选国家级专精特新“小巨人”企业。此外，公司还是中国日用化工协会副理事长单位及油墨分会副理事长单位、中国印刷及设备器材工业协会油墨应用分会理事长单位、中国感光学会辐射固化专业委员会理事单位、浙江省日用化工行业协会副会长单位。

报告期内，公司产品市场占有率仍保持在同行业前列，尤其是在UV油墨方面，公司是国内少数拥有完整全套核心技术的生产企业，引领国内UV油墨行业的技术进步。根据中国油墨协会对油墨行业四十余家重点企业的数据统计显示，2023年度1—9月公司全部油墨产品的销售收入在重点企业中排名第一；UV油墨的产量在重点企业同类产品中排名第一，持续领先于其他竞争对手。

报告期内，中国印刷技术协会为贯彻“十四五”规划纲要关于推进绿色发展的要求，落实国家新闻出版署、国家发改委、工信部等五部委《关于推进印刷业绿色化发展的意见》，推广使用绿色环保低碳的原辅材料产品，自2023年5月起正式启动对2023年度绿色原辅材料产品目录修订工作。公司成为本年度第一批审核通过的企业之一，其油墨产品已纳入印刷行业发布《绿色原辅材料产品目录（2023）》，这将进一步帮助印刷企业采购符合绿色印刷标准的油墨产品，有利于公司产品的市场拓展。

报告期内，公司凭借卓越的技术贡献和突出的行业影响力，荣获全国印刷机械标准化技术委员会颁发的2023年度“先进单位”荣誉称号。此项殊荣是对公司在印刷油墨领域拥有丰富的研发经验和技术实力，不断推动行业的技术进步和标准化工作所取得成就的充分肯定，积极推动企业高质量发展。

3.报告期内新技术、新产业（300832）、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

（1）行业标准发展

报告期内，为加强防治环境污染，改善生态环境质量，促进印刷工业的技术进步和可持续发展，2023年12月国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划的通知》（国发〔2023〕24号）文件中明确提出：“（七）优化含VOCs原辅材料和产品结构。严格控制生产和使用高VOCs含量涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂等建设项目，提高低（无）VOCs含量产品比重。实施源头替代工程，加大工业涂装、包装印刷和电子行业低（无）VOCs含量原辅材料替代力度。在生产、销售、进口、使用等环节严格执行VOCs含量限值标准”。

北京市生态环境局和北京市市场监督管理局于2023年4月24日发布的地方标准《印刷工业大气污染物排放标准》DB11/1201—2023，并于2024年1月1日开始实施，对印刷生产过程中使用的水性油墨、胶印油墨、能量固化油墨、雕刻凹印油墨、溶剂型喷墨印刷油墨（用于全封闭式数码印刷机）应符合VOCs含量限值要求，其他油墨VOCs含量应≤30%，相较于2023年1月1日开始实施的国家标准《印刷工业大气污染物排放标准》（GB41616—2022），进一步明确了油墨、清洗剂、润版液等耗材的具体要求。这更有利于推动全植物油油墨、水性油墨和紫外光/电子束固化油墨的壮大发展。

（2）市场需求发展

在国家关于“努力推动实现碳达峰碳中和目标，推动经济社会高质量发展”的总体规划和要求下，高能耗印刷方式必然向节电型印刷方式进行转型和升级。较典型的应用场景包括热固轮转商务印刷已向节电型LED-UV固化印刷技术转型升级，可大幅降低碳排放90%以上。随着我国经济的快速增长，人们生活水平进一步提高，消费者对食品、医药、烟酒、化妆品、玩具等包装用印刷油墨提出了较高要求，无矿物油墨（含全植物油型油墨）、UV油墨和水性墨等环保、无害、节能、减排的绿色特性正好符合消费者对包装印刷的较高要求，为绿色低碳环保型油墨产品的发展创造了良好契机和机遇。

油墨行业的下游主要为印刷工业，随着我国食品工业、医药、电子信息、电子商务、物流等行业的快速发展，未来巨大的包装印刷市场需求是推动油墨行业发展的重要支撑。数字印刷将与传统型印刷相融合，个性化、功能化和高效高品质生产将成为社会及产业制造的主流，促使印刷复制转印方式发生革命性变化，进而获得更广泛的应用，喷墨功能性材料应用将快速发展壮大，已逐步转向国内自主研发，广泛应用于各类工业生产制造领域。

（3）新业态发展

“十四五”期间，整个行业仍以满足印刷业和相关制造产业对印刷油墨和相关材料的具体需求为主，继续推动产业转型升级，以科技创新和制度创新为根本动力，倡导产业链资源的绿色可持续发展理念、加大引导绿色生产和绿色消费、促进绿色印刷增长。《中国油墨工业“十四五”高质量发展指导意见（2021—2025年）》明确指出“十四五”期间油墨行业的发展方向有以下几方面：

①“互联网+”对平台建设的作用

“互联网+”全面开启了崭新的运作模式，对传统销售和信息交互发生了革命性变革。该模式将有效利用线上互动的模式，对销售渠道建立、生产工艺的管理、制造环境及废弃物、废气的线上监控，贯穿于油墨行业生产、销售、技术研发的全过程。各行业将充分利用“数字化”和“互联网+”技术与产品研发、生产、销售等过程相互融合，实现未来工厂的绿色能源利用、生产工艺优化、制造环境监控、数智化技术服务等。

②“工业4.0”对油墨及关联印刷行业的深远影响

人力成本的上升是社会各行业普遍面临的问题。劳动密集型产业将伴随着智能生产自动化程度的提高而获得新生力量，逐步改善现代企业生产运营模式。“十四五”期间，油墨行业中规模以上的企业将充分利用工业智能自动化设备装置进行规模化生产，以降低人力成本，提升生产效率和产品质量，大幅改善作业环境。

③印刷行业整体偏向包装装潢产业发展

“十四五”期间出版印刷的数量仍将继续逐步下降，而包装装潢行业印刷量仍在上升。目前，我国油墨行业正在逐步与国际接轨，数据显示国外油墨行业80%的产能应用于包装印刷领域，国内市场油墨应用于包装装潢印刷量已超过50%，油墨将主要应用于食品医药等生活必需品的各类包装印刷和各类生活起居产业的装饰装潢印刷。

④环境友好型油墨将是未来行业的着重发力点

绿色印刷标准系列的出台，标志着印刷厂商开始进入印刷领域绿色清洁印刷的变革时代。为适应这种革命性变化，油墨行业必然审时度势，积极适应印刷工业需求，生产出资源绿色、无污染、无VOCs的油墨产品，生物质基油墨、水性油墨、UV油墨等环保型油墨仍是发展的主力产品，适应平版印刷、柔版印刷以及喷墨印刷等更易使用的高品质油墨将获得更好的技术进步和发展，而适应凹版印刷的单一溶剂型油墨仍能获得高水平循环经济的环境许可得到发展。

⑤功能性墨水材料结合数码喷墨印刷方式的应用领域将进一步拓宽

随着科技进步和发展，数字化产品和数字化生产方式的进一步普及，数智化生产手段将成为各行业重要的发展方向。数字喷墨印刷具有“无需制版、按需印刷、可变数据”等优势，目前处于发展上升期。除彩色喷墨印刷应用于纺织印花、广告图像、包装出版等传统领域外，结合各种功能性墨水材料得到开发应用，数码喷印技术已越来越广泛地应用于建筑装潢、电子电路、装饰工程、食品医疗以及航空航天等众多工业领域。随着数码喷印技术被更加广泛地使用，更多不同类型的用户对数码喷印的需求将大幅增加，未来，数码喷印材料也将继续朝节能环保、功能性提升、适应更广阔的数字印刷领域的方向发展，其品质和规模都将得到进一步提升。

公司将进一步投资建设国内领先的环保绿色印刷材料生产基地和新材料研发中心基地，并依托多年积累的技术研发能力，以创新的思路继续践行以绿色、环保、安全为核心的发展理念，通过推进产品的绿色化设计研发、全（半）封闭连续化生产工艺应用与提升、功能性材料创新技术拓展、构建云端印刷服务和数字化管理平台等多方面举措，助力油墨行业全面服务印刷业实现“四化”联动的高质量发展。

(四)核心技术与研发进展

1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

公司将紧密围绕印刷行业“绿色化、数字化、智能化、融合化”的方向发展，依托多年积累的雄厚技术研发能力，结合行业发展趋势有针对性地进行技术创新，坚持以发展绿色环保油墨和提供整体印刷解决方案为主要指导方向，致力于核心技术的成果转化与产业化，不断丰富产品线来满足市场需求。报告期内，公司核心技术未发生重大变化。

2.报告期内获得的研发成果

报告期内，公司新增发明专利授权6项：专利号ZL201710820219.X“一种直排式供墨装置内的清袋装置”、专利号ZL202210877825.6“一种松香改性酚醛树脂及其制备方法和应用”、专利号ZL201810129273.4“一种半自动直排式供墨装置”、专利号ZL202111030229.6“一种油墨连接料及其制备方法和应用”、专利号ZL201810129268.3“一种全自动直排式供墨装置”、专利号ZL202111292613.3“一种混合型LED-UV轮转油墨及其制备方法以及一种LED-UV固化轮转印刷机”，以上授权的取得是公司落实行业绿色生态设计，推动节能减排和绿色智能制造要求的重要举措之一。截止报告期末，尚有7项发明专利申请正由国家知识产权局受理审核中。

3.研发投入情况表

4.在研项目情况

5.研发人员情况

6.其他说明

三、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

1、技术研发优势和持续创新能力

（1）建立发挥人才团队优势，不断拓宽技术研究领域

公司建立以产品研究开发为总职责的技术研究部门，分设四个研究部、功能材料研发中心、印刷研究室以及分析测试中心，结合行业发展趋势每年开展经公司审定确立的重大科研项目和由各部门推进的技术研究专题。经过三十多年的积累，公司已培养出各个层次的技术及管理人才，截止2023年12月31日，公司拥有研发技术人员98名，占公司总人数的比例13.03%，专业涵盖有机化学、高分子、应用化学、分析化学等多个领域。

报告期内，公司技术团队围绕行业技术发展方向在国内外期刊发表8篇专业论文，包括《PreparationofSustainabeMineraOi-FreeOffsetPrintingInkwithVegetabeOiEsters》《新法规框架下食品包装用UV油墨的开发研究》《食品包装用水墨的合规性开发》《石墨烯在碳系水性导电油墨中的应用研究》等，专注在油墨研发、应用和分析等方向的应用成果和观点。

报告期内，结合技术研发产品管线和《内部控制基本规范-核心技术人员任职规范》主要标准：一、任职要求①从事技术研发相关工作满8年（含）以上；②近三年主持不少于3项重点研发项目且担任研发过程关键职位；③担任技术部门部长（含副部长及相应的技术职级）以上管理职位3年（含）以上且长期负责重点研发项目管理；④掌握公司专项核心技术，对公司生产经营发挥关键作用（以上条件需至少满足其中3项）；二、研发要求①公司主要知识产权（发明专利）和非专利技术的发明人或设计人；②重要的行业/国家技术标准的起草者；③获得行业/国家级专业奖项；或获得公司级/行业级以上科学技术创新奖项；④主持或参与的公司研发项目实现科研成果转换，实现突出的社会效益或经济效益（以上条件需至少满足其中3项）；以及个人教育背景、行业工作经验等其他要求，公司新增刘晓鹏先生、何良先生、夏剑勇先生共3名核心技术人员。截止报告期末，公司全部9名核心技术人员均在公司就职多年，在研发、技术等岗位上担任重要职务，并参与多项重要科研项目，拥有深厚的专业基础、资历背景和研发技术经验，报告期内不存在核心技术人员离职的情形，公司整体研发团队科研力量稳定。

（2）持续技术创新和积累，积极参与行业标准制定

截止报告期末，继续践行绿色设计工作，引领油墨行业的绿色发展，积极主持/参与共计14项国家/行业/团体标准的制定和修订工作，领衔组织油墨行业建立绿色产品设计规范。尚有7项发明专利申请正由国家知识产权局受理审核中。

（3）抓住技术革新要领，把握行业未来发展方向

产品技术研发是企业核心发展要素，报告期内公司以创新思路持续践行“绿色产品、绿色设计、绿色制造和绿色应用”的全生命周期内的绿色发展理念，着重围绕研究“高生物基、可降解、纸浆回收、无矿油、低VOCs、低气味、食品接触、LED-UV固化、环保软包装”等方向的课题内容，为印刷行业的“绿色化、数字化、智能化、融合化”发展持续赋能，推动行业未来方向发展，主要如下：

①高生物基MontAge系列油墨产品引领传统商务轮转印刷发展

混合固化（Hybrid）轮转油墨技术实现首创并成功推向市场，为商业轮转书刊印刷细分领域提供了一套实现精品化、绿色化、智能化的最优解决方案，产品具优良的LED-UV固化性能以及良好的水墨平衡性、极低VOCs含量，符合环境标志技术要求，彻底解决印刷纸张变形、内页伸缩问题和印刷生产工艺中高能耗、高碳排放问题，极大提高轮转印刷的印品质量和生产效率，符合国家实现双碳、高质量发展的战略目标要求。报告期内，持续对MontAgeαWEB等产品进行配方优化，并新推出LC-LEDWEB系列产品获得在用客户的高度评价，新增20余条商业轮转印刷产品线的LED-UV固化技术改造应用，对公司整体销售形成有益补充。

②LED-UV固化技术在印刷领域稳步推广

结合印刷市场对LED-UV油墨的各类性能需求变化，开发多套适用细分市场领域的LED-UV系列产品。构建起在多个地区和不同印刷品类的LED-UV油墨产品全方位、系统性整体解决方案。报告期内，传统LED-UV油墨产品在高性价比和高品质方面双管齐下，新品不断以满足各种应用场景的需求,使得LED-UV油墨系列产品继续保持了两位数增长。报告期内，生物质含量>25%的LED-UVBIOMASS系列产品不断丰富色系以满足市场需求，获得部分大客户的高度认可；在EB电子束固化技术应用于传统胶印领域内，与部分印刷装备企业达成合作开发意向，对高安全卫生标准的包装印刷技术开展进一步的改良和测试工作，为未来市场积累技术应用储备。

③水性油墨研发获得突破

报告期内，公司食品包装用水性油墨销量持续向好，生物基水墨、复合包装用水墨、建材面板高耐候性水墨等产品已完成技术成果转化，具备全面市场推广的条件。珠光膜标签用水性凹版表印油墨和收缩标签用水性凹版里印油墨在测评和实际应用上取得实质进展。通过与主要印刷客户的合作，在非吸收性底材上实现可持续印刷速度达300米/分钟，干燥性能、印刷效果和印后性能几乎与溶剂型油墨处于同等水平，为凹印应用领域实现“水替有机溶剂”、降低VOCs排放迈出坚实的一步。食品包装级水性墨在高速印刷机上可达到400米/分钟的速度效率，产品在主流知名品牌的纸质食品包装上已经成熟应用，其中耐醇耐水、低气味、高耐磨水墨产品技术具有明显的优势。

④云端色彩数字化管理助力提升服务价值

“互联网+”全面开启了崭新的运作模式，对传统销售和信息交互发生了革命性变革。报告期内，公司控股子公司云易臻彩通过云端色彩管理的数字化服务驱动创新应用，积极发展基于数字技术的产品增值服务。进一步完善数字平台功能并推进市场化落地，签约多家经销伙伴和终端客户，完成100余个客户端的应用落地，有效降低出版错误率并提升印刷品质，大大节约了印刷出版工艺的返工成本，客户体验整体满意。

⑤创研功能印刷材料新领域

报告期内，公司功能材料研发中心以“油墨用功能型树脂合成”为总体框架要求，在丙烯酸树脂、醇溶聚氨酯、水性聚氨酯的合成和工艺论证等三个方向开展研发工作，完成目标功能型树脂的生产合成工艺路线研究，并进一步拓展树脂应用领域。数码喷印型和凹柔涂布型功能涂层材料的开发工作齐头并进，与汽车和电子制造产业链相关的企业协作，研究开发高导电性、高导热性涂层材料以及电磁屏蔽性和高阻隔性涂层等特种功能性油墨；在新能源（光伏、电池）、特殊防伪等领域也进行了更多尝试，为后续产业化延伸打下基础，重点产品包括：RFID/EAS无线射频天线印刷油墨、水性可热封的防水耐油涂层、水性喷墨打印涂层、石墨烯低阻抗电热墨、磁屏蔽用特种涂料、蒸镀用膜底涂、电池铝膜清洁剂、氧指示剂、猫眼功能涂层材料、环保水性地坪漆等不同细分应用领域均取得一定的进展，部分产品已获得客户订单。

1）RFID/EAS无线射频天线广泛应用于各类日化用品、食品、化妆品、服装等标签标示中，公司研发的无线射频天线印刷油墨，已经通过客户测试评价其性能优于进口品，可应用于智能物流标签。

2）水性可热封的防水耐油涂层：“以纸代塑”是减塑的研究方向之一，通过与纸品企业合作，各项性能已达到预期要求，后续将进一步联合纸品企业、分析检测机构等进行相关应用测试认证。

3）水性弱溶剂喷墨打印涂层：掌握针对吸收性纸张、非吸收性薄膜上底涂与弱溶剂喷墨的相互作用机理，产品性能与进口品相当，将与合作方探讨更多应用场景。

4）石墨烯电热墨：提高厚涂膜的贴合强度并进一步降低了电阻，能够适应低电压器件的应用需求，可进一步推广到可穿戴类纺织品等材料上延伸应用。

5）磁屏蔽用特种涂料：分别涉及凹印涂布涂层和数码喷印涂层等，开展材料性能可行性测试，各项指标要求通过下游客户确认，已进入小批量生产和应用阶段。

6）蒸镀用PET底涂：对高阻隔食品包装和更高要求的太阳能电池封装用膜进行国产化替代测试，测试品的氧透和水透性能基本满足要求，下一步将与下游客户开展其他性能指标的符合性研究。

7）猫眼涂层材料：将具有良好防伪效果的激光全息图像防伪技术与烫印装饰技术融为一体，使产品在提高整饰装潢的同时更增添了防伪性能。激光全息图色彩神奇、层次明显、图像生动逼真、光学变换效果多变、信息及技术含量高，多用于烟酒包装、药品化妆品包装、防伪涂层等各种高档纸盒包装的烫印。目前该材料产品在国内细分市场占有率位列前茅，后续将结合市场优势及技术领先优势，继续扩大市场份额，与合作方探讨更贴合市场的其他应用场景。

8）水性环保地坪漆：替代传统溶剂型产品，产品在卫生、安全、环境友好等性能方面超过国外同类竞品，可用于厂房、车库、文娱场所的地面涂刷美化，已批量化推向市场。后续将依托地缘优势与合作方拓展更多的市场空间，如基建场所等大面积批量使用等。

（4）坚持产学研合作发展，培育新的核心技术能力

公司积极对外开展技术交流与合作，与知名企业、高等院校保持紧密的“产学研”课题合作，持续推进研发具有“绿色化、数智化、功能性”方向的印刷材料和应用技术。报告期内“具有紫外光激发聚合功能化合物新结构及工业化路线的开发研究”项目按计划顺利开展，对多条衍生物合成路线进行筛选和优化，形成的项目成果申请发明专利。同时按计划推进“印刷数智化”应用发展方向的校企合作开发项目，在色彩标准化引擎、新型数码油墨开发等方面取得阶段性进展。结合自主开发的超细研磨基础技术力量，推进“自分散纳米色浆的开发”项目，可应用于高端色彩的喷墨印刷领域。

2、完备的产品体系和高效生产运行能力

公司已经发展成国内油墨行业具备综合竞争力优势的龙头企业，是国内极少数可以同时提供UV油墨、胶印油墨、液体油墨和数码喷印油墨及功能性材料等多种类型、不同应用领域的生产企业，可以满足大多数终端印刷客户的不同需求，提供完善的印刷服务解决方案，受某一细分领域波动影响较小，抗风险能力强。报告期内，由技术部、生产部、品质保障部联合成立生产工艺优化创新小组，结合生产运行要求积极开展高浓度胶印油墨捏合新工艺、精准调质罐装新工艺、釜式调质新工艺等多项主要课题进行重点攻关研究，完善建立新的生产工艺要求，并在强化生产全要素管理、优化作业流程、提升数字化管理能力等方面持续开展精益生产活动，使生产工艺和现场管理得到进一步优化，生产作业效率稳步提升。

3、市场服务优势

公司坚持营销、服务一体化理念积极开拓和维护市场，在售前、售中、售后各环节广泛收集市场信息，并依据客户实际需求提供各类技术支持保障，为客户提供优质的产品和及时的服务响应。在渠道管理上，主要采用以经销为主、直销为辅的销售模式。经销方面，主要通过甄选符合要求的经销商销售产品，通过培训等手段给与技术赋能并提升其综合服务能力，使其真正成为公司销售渠道的有效延伸；直销方面，公司对印刷行业内的集团型客户、具备行业标杆型意义的印刷企业、在细分市场具有领导地位的印刷企业，按客户需求采取直销模式，通过为其提供个性化产品和服务来提高客户满意度，借此不断提升公司的行业地位和市场占有率。公司除提供与产品相关的技术支持服务响应外，还通过控股子公司云易臻彩的专业色彩管理数字云平台，为印刷客户提供“便捷、高效、优质和低成本”的色彩标准化系统解决方案，通过全方位的多元服务贴近客户和市场，共同助力行业的高质量发展。

4、品牌和网络优势

公司拥有的“杭华”品牌是全国油墨行业极具影响力的品牌，并在行业内树立起高技术、高品质、优服务的市场形象。通过广州杭华、汕头光彩、杭华印材等子公司，上海分公司、北京分公司和苏州分公司三家分公司，以及成都办事处、西安办事处等多个驻外机构，形成了较为健全的销售服务网络。报告期内，公司已与数家骨干经销商合作，通过数字云等手段为终端客户提供包括印前管理在内的专业色彩管理增值服务，充分满足客户对产品高质量、服务快时效的需求，有利于公司与核心客户保持长期稳定的合作关系，提升综合竞争力。

(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

四、风险因素

(一)尚未盈利的风险

(二)业绩大幅下滑或亏损的风险

(三)核心竞争力风险

公司的发展需要坚实的研发基础、持续的创新能力、优良的技术工艺、高效的运营管理和对行业发展的准确把握。但随着下游产业市场需求的不断变化，产业技术水平的持续提升以及市场竞争的加剧，公司的研发和持续创新能力也将面临挑战。同时新产品投放市场获得客户认同也存在一系列不确定性因素。因此，如果公司不能持续开发出新产品满足客户需要，将会面临市场份额下降的风险。

2023年度公司研发投入金额4,567.46万元，占营业收入的比例为3.84%。公司在研发过程中因技术更迭、产品更新换代或竞争加剧将可能导致公司市场占有率和用户规模下降、研发投入超出预期或进程未达预期、研发失败、技术未能形成产品或未能实现产业化，而面临被淘汰的风险。

公司技术研发与创新依赖于所拥有的核心技术以及培养和积累的核心技术人员，公司研发团队在油墨行业有着多年的从业经历，技术经验丰富，能否维持技术人员队伍的稳定并不断吸收优秀人才的加入是公司能否在行业内持续保持技术领先优势的关键所在。一旦核心技术人员流失，将对公司的产品研发进程及市场竞争带来不利影响，对生产经营产生负面影响。

(四)经营风险

1、市场竞争加剧风险

国内油墨行业属于充分竞争行业，目前市场参与者众多，各厂家市场占有率相对分散，市场集中度较低。随着我国印刷工业的快速发展以及对环保要求的逐渐提高，未来将有更多的企业参与到环保型油墨领域特别是UV油墨领域的竞争。报告期内，主要竞争对手加大对UV油墨产品的研发和市场开发力度，中小型竞争对手则更多以低价入市，市场竞争进一步加剧。因此，公司面临行业竞争加剧带来的销售价格或市场份额下降导致营收增速及盈利下滑的风险。

2、主要原材料价格波动风险

公司主要原材料为树脂、溶剂、颜料等，报告期内公司原材料成本占生产成本的比重保持在82%左右，原材料占生产成本比重较大，从而对产品毛利率水平产生影响。

2023年以来，原油等大宗商品价格从高位回落，缓解了公司部分原材料的成本压力。报告期内，公司主要产品的单位成本受到原材料价格等因素影响而下降，导致产品整体毛利率水平同比上升5.76个百分点。公司大多数原材料市场价格波动幅度主要受国内外宏观经济、供需状况等因素影响，若未来大宗商品和上游化工材料价格持续保持高位，特别是出现大幅上涨情况下，且公司产品销售价格不能同步提高，将对公司的业绩产生不利影响。

3、环保风险

公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，生产过程中会产生废水、固体废弃物、废气等污染物。如果国家在未来进一步制定、实施更为严格的环境保护法律法规，公司需新购环保设备、加大环保技术工艺改造或采取其他环保措施等增加环保投入运营成本，进而对公司经营业绩造成一定影响；同时，随着公司生产规模的不断扩大，如公司在环境治理、“三废”排放不能满足监管出台新的或更高的要求，将可能受到罚款、停限产等监管措施，从而给公司的正常生产经营带来影响。

4、安全生产风险

公司生产的溶剂型液体油墨、松香加工副产品松节油属于危险化学品，需要办理安全生产许可证，在生产和存放过程中存在一定安全风险。如果公司在相关危险化学品的生产、储存、运输和交付任一环节操作失误，均可能发生失火、危险品泄漏等安全事故，给公司财产、员工人身安全和周边环境带来不利影响的风险。

5、关联交易和原材料供应风险

鉴于UV油墨在国内发展时间较短，公司UV油墨产品的部分原材料供应商集中在日本，公司通过关联股东TOKA统一采购相应原材料，预计短期内无法完全通过国内供应商采购，根据公司目前的经营需求，公司与TOKA的关联交易预计仍将持续存在，公司已建立了健全的法人治理结构，就关联交易事项履行了必要的决策程序，确保关联交易规范、公正、合理，符合在市场经济的原则下公平进行。

报告期内，与TOKA关联采购金额为4,068.72万元，同比下降1.21%，占公司报告期采购总额的5.56%，且为公司第一大供应商。若未来TOKA不能按公司要求及时提供相关原材料，或提供的原材料性能不及预期，且公司也未能及时拓展在日本的直接采购渠道或未找到合适的替代品，公司短期内将面临相应原材料供应不足的风险。

6、下游行业波动的风险

公司所处油墨行业的下游行业为包装印刷、出版物印刷、商业印刷等领域。印刷行业发展与宏观经济的相关性明显，全球经济和国内宏观经济的周期性波动都将对我国印刷行业生产和消费带来影响。从国家统计局对2023年1—12月份全部工业中41个大类行业规模以上企业公布的数据显示，“印刷和记录媒介复制业”营业收入同比下降4.7%，不及规模以上工业企业的整体增长水平，利润总额同比仅微增1.7%，表明下游行业的经营环境依然比较严峻。同时，全社会有效需求不足仍需时间逐步缓解，恢复性增长尚需一系列政策的出台和落实，公司可能面临下游行业波动所带来需求下降的风险。

7、产能过剩风险

公司主要油墨产品包括UV油墨、胶印油墨和液体油墨。目前，胶印油墨由于下游出版印刷行业需求疲软及市场竞争加剧，行业内产能利用率整体有所下滑；液体油墨受下游包装行业需求旺盛影响发展较快；UV油墨需求随着在多个细分市场应用的持续扩大及对于传统胶印油墨替代效应而快速增长。油墨行业的发展与下游各应用领域发展态势息息相关，若未来油墨行业因需求不及预期，而其他同业企业扩张过快，将可能会面临整个行业产能相对过剩的情况。未来随着公司在建工程项目正式投运后，公司产能将大大提升，如果行业需求发生变化，或行业竞争激烈程度增加，公司市场拓展不力，可能面临产能过剩的风险。

(五)财务风险

(六)行业风险

1、我国近十年印刷行业增速较高，稳定高于同期国民经济整体增速，带动了油墨行业的同步增长。到十三五末期，我国印刷业总产值已突破1.3万亿元，目前占主体的包装印刷行业整体较为景气，但新闻出版等下降显著，行业总产值增长率呈现小幅下滑趋势，如果未来行业增长率进一步下滑甚至出现负增长，可能对油墨行业发展产生负面影响；

2、《食品安全国家标准食品接触材料及制品用油墨》（GB4806.14-2023）正式发布，自2024年9月6日起实施，将对于食品接触材料及制品用油墨产品，以及印刷使用都将提出更高要求的技术规范，对食品包装印刷用各类型油墨亦带来新的技术挑战和市场不确定性；

3、LED-UV印刷市场发展前景良好、市场规模迅速扩大，新的竞争者会随之出现，行业竞争日趋激烈。随着竞争对手的不断加入，印刷行业面临市场竞争不断加剧，油墨产品价格下滑从而导致利润下降的风险。

(七)宏观环境风险

1、汇率波动风险

公司主营收入中外销占比较小，主要结算货币为美元；而在进口材料采购中主要结算货币为日元。未来若人民币对美元和日元的汇率发生较大波动，将会对公司外销和进口采购业务产生一定影响，可能对公司财务资金的汇兑损益带来不确定性或产品在国际市场上的价格竞争力将被削弱，使公司经营面临一定的汇兑风险。

2、经济复苏放缓风险

虽然宏观经济面呈现逐步企稳迹象，但整体经济复苏尚需时日，社会消费需求还在恢复阶段，经济下行压力犹在，经济平稳运行仍存在不确定性，企业常态化的生产经营、市场拓展以及物流交付等仍然受一定的影响。

3、大宗商品价格波动风险

2023年原油等大宗商品价格从高位回落，跟其密切相关的化工类原料价格有所下降。受国际地缘政治冲突等因素影响，原油等大宗商品价格未来仍有上涨的可能，将会对公司业绩产生一定影响。

(八)存托凭证相关风险

(九)其他重大风险

五、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

油墨产品属于国家重点鼓励和推广使用的“新材料产业”类别的“先进石化化工新材料”之“新型功能涂层材料”之一，是印刷产业必需的基础材料。近几年，全球油墨年产量约为420至450万吨，主要分布于北美、欧洲和亚太地区，包括中国在内的新兴经济体已逐渐成为油墨生产大国。自二十世纪80年代以来，伴随着全球经济的发展及科学技术的进步，全球油墨制造业产量不断上升，行业集中度显著提高，全球前10大油墨企业约占全世界70%以上的市场份额，美国、中国、日本和德国成为世界主要的油墨生产国和消费国，我国已成为全球第二大油墨生产制造国。

1、行业整体规模稳步增长

“十三五”期间，全国油墨大类产品实际总产量为375万吨，年均递增速度为2.15%；实际销售收入近908亿元，年均递增速度为1.35%。同过去的两个5年相比，2016—2020年，全国油墨行业增速放缓，使得5年内总体增长速度平缓。

2、产品结构调整

对比“十三五”期间的规模以上油墨企业的产品结构数据显示，“十三五”期间油墨产品结构变化较大。如平版油墨“十二五”末产品结构比例为42%，到“十三五”末下降至32%；凹版油墨“十二五”末结构比例为40%，到“十三五”末上升为43%。从油墨产品结构分析，以新闻、出版为主的平版油墨继续沿着下行通道缓慢下降；而包装印刷用柔版油墨、凹版油墨所占比重却持续上升。另外，随着个性化印刷品需求的增长，近年来数码印刷呈现增长态势，推动了喷墨产品快速发展。

伴随着国家对环保产品发展的鼓励，以及相关政策法规相继出台，在国家产业政策的引导下，全植物油基胶印油墨、水性油墨、UV能量固化油墨等一系列具有环保概念的产品得到了大力发展，市场占有率有明显提升。

3、根据印刷需求，新型产品持续推出

中国油墨工业主要产品配方技术和功效性要求均已经接近或达到国际先进水平，部分产品配方工艺接近国际领先水平，产品满足多元化的印刷需求。

随着国家环保力度的加强，针对当前国家提倡绿色印刷的明确要求，“自主创新，绿色环保”已经成为业界共识，并根据印刷的新需求，持续不断地推出适应市场的新产品。

4、节能环保、绿色发展步伐加快

随着人民环保意识的加强，以及国家政策层面的引导，从原材料供应商到油墨厂，到下游的印刷厂，再到终端客户，全产业链都在朝着绿色环保发展。“低碳、环保、安全、健康”发展理念得到较好地贯彻实施，植物油基胶印油墨、水性油墨、UV油墨等环保型油墨产品所占比重进一步扩大，获得国家环境标志产品技术认可的绿色印刷油墨产品已逐步成为市场的主流产品，已出台的国家标准《油墨中可挥发性有机化合物（VOCs）含量的限值》（GB38507-2020），从源头治理控制行业VOCs排放已成为发展方向。

近几年，全球油墨及相关印刷行业的发展呈现以下特点和趋势：

1、受互联网时代信息技术发展的影响，传统出版业印刷如新闻报纸和期刊杂志的印刷油墨有所下降，但包装印刷和商业印刷的油墨仍呈现增长趋势；

2、节能环保绿色油墨产品和能量固化技术推动一些印刷技术获得新发展，大大拓宽了平版胶印可以印刷的基材范围；

3、随着对含有毒、有害物质产品进行限用和禁用，油墨中含有的重金属、增塑剂、多环芳烃、矿物油等以及VOCs限量等受到监控，注重提高食品医药包装等印刷品的安全卫生要求；

4、新兴印刷方式如喷墨数字印刷、功能印刷等需求增加，环保绿色和高效安全的功能性印刷油墨明显增长，功能印刷开始应用于工业智能制造领域；

5、产业分工和转移出现新的趋势，大量印刷品在新兴国家完成印刷再出口到发达国家，也间接增加了油墨的市场需求；

6、安全绿色环保可持续发展理念正引领整个社会的发展，正在对包括印刷和印刷油墨在内的相关产业建立更加严苛的产业标准和环境标准，直接推动油墨行业发展格局进一步优化。

油墨行业与下游印刷行业具有高度的契合性，“十四五”时期，是我国印刷产业高质量发展的关键跨越期，“十四五”期间将大力推动印刷业绿色化、数字化、智能化、融合化发展，促进产业结构优化，继续提高规模化、集约化和专业化水平，预计2025年度印刷总产值超过1.4万亿元人民币，与“十三五”规模实现的产值相比递增3.5%，继续保持全球第二大印刷大国的领先地位。我国“十四五”规划和二〇三五年远景目标中明确，未来五年我国将积极提升公共文化服务水平，加大全面繁荣新闻出版事业等促进印刷行业政策扶持，印刷行业的市场规模仍将不断攀升。未来，包装物印刷品的生产和加工将成为推动我国印刷业高速增长的重要引擎，高附加值印刷所占行业产值将会有明显提升；“十四五”期间印刷行业在出版物印刷、VOCs源头治理将达到突破性进展；包装装潢印刷VOCs治理达标排放，将继续采取分类施策方针，积极有序深入推进；植物性油墨、水性油墨、LED-UV油墨将会在全行业加速推广和普及。

(二)公司发展战略

公司将始终以客户为关注焦点，与客户共同发展，以技术创新为发展重点，以品质保证为根本立足点，继续坚持以发展绿色环保油墨为主业，争创国际一流油墨制造企业。一方面，以印刷油墨核心技术为基础，提高产品开发和市场拓展能力，通过各地分子公司的网络布局，深度服务于印刷产业的行业发展，巩固现有油墨产品特别是UV油墨产品的行业领先地位，保持并不断提高现有产品的市场占有率；另一方面，通过自主创新和产业合作，进一步延伸到核心功能树脂材料的开发和应用业务，丰富并完善产业链结构，通过上下游的协同发展促进产业升级。“环保型绿色油墨为核心、功能性材料应用为延伸”成为杭华股份未来的产业发展方向。

1、工艺优化战略

加强生产经营管理，不断优化新建设的液体油墨、UV油墨和胶印高浓度基墨的生产工艺流程和自动化环保安全管理装备，提高公司生产自动化水平，实现公司核心产品的精细化、规模化生产，保障产品质量和生产效益。持续进行节能降耗循环经济和清洁生产管理工作，加强与上游原材料供应商的交流与合作，在降低产品原料和生产制造成本的同时，提升生产安全和环保管理水平，实现业务增长与环境保护的协调发展。

2、产品研发战略

继续深耕平版胶印印刷技术，依托公司在行业内的地位、综合实力和核心技术优势，引领并提升高端胶印油墨和UV油墨的产品竞争力，通过以油墨系统技术的创新变革来满足高品质平版胶印的印刷效率、绿色环保性以及更广泛材料的适应性，助力印刷产业链削减高碳排放实现高效节能智能制造的发展需求；积极推动液体油墨应用于食品医药包装标签以及电热特定功能材料的高质量印刷，促进包装印刷及功能印刷产业的业务发展；持续深化研究印刷材料配方技术的应用适应面，推动油墨及印刷装饰等高关联性的产业链发展，加强高通用性喷墨功能材料的开发和应用技术储备，为数字印刷、电子制造和新能源产业等各行业转型发展实现工业智能生产制造提供高效、绿色的功能类打印材料，推动制造产业升级发展。

3、产学研合作战略

充分发挥“浙江省企业技术中心”“省级企业研究院”作为公司技术创新体系建设的核心作用，进一步完善并提升自主创新实力，并利用募集资金投入建设“新材料研发中心”项目，争取培育一批具有市场领先优势的技术成果，增强核心产品材料的自主权和竞争力，推动产品研发技术不断升级。继续深化产学研合作，加强与一些具有专业优势的院校和科研单位的合作研究，进行创新功能材料研发的技术交流和高层次技术人才的培养，促进公司在市场竞争中保持应有的技术优势地位。

4、互联网+服务战略

工业互联网通过产业链上下游的连接，也涌现出个性化定制、协同化制造、平台化设计等创新业态，助力现代化产业体系构建。通过数字技术赋能产业创新发展，特别是以数字化、智能化对传统产业进行改造并助力产业转型升级，有利于改变制造业生产方式，优化产业资源配置，是推进制造业绿色发展和高质量发展的必然要求和趋势。

5、市场推广战略

通过差异化的产品布局，进一步丰富、满足细分市场的需求，同时运用数字技术加强资源优化配置，拓宽服务创新领域提高产品附加值，积极开拓新市场。作为印刷材料应用整体解决方案的服务商，将积极打造印刷产业链的绿色生态圈，继续扩大符合国家环保战略方向的各类产品的市场销售，尤其是确保以LED-UV油墨为代表的节能环保产品保持持续的增长，通过向下游产业链提供综合解决方案，巩固现有UV油墨系列等产品处于行业的领先地位，保持并不断提高现有产品的市场占有率。

6、人力资源发展战略

根据公司整体发展规划制定人力资源战略，以构建与行业发展高度契合的创新型人才队伍。紧跟行业发展中对环保、高效、智能化的趋势要求，优化人才结构，并加大在研发、技术创新和市场营销等关键领域的人才培养投入。同时，将持续强化员工培训，提升其专业技能和创新能力。此外，我们将继续深化产学研合作，与知名高校和研究机构共建人才培养基地，确保各层面、各岗位均有合适人才储备。通过打造杭华特色的企业文化和提供多元化职业发展通道，不断增强员工的归属感和忠诚度，激发其创造潜能。为公司长远发展提供坚实的人才支撑，并引领油墨行业持续创新与发展。

(三)经营计划

坚定响应国家培育全国统一大市场体系建设，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是必然选择，以国内销售体系为主的环保油墨产品及关联印刷服务仍将保持稳健增长，公司立足于从事符合国家产业指导方向的节能环保型油墨产品和功能性材料的研发应用，并持续推进高效、优质的印刷服务，全面提升在多元化印刷应用领域的产品覆盖面和竞争力。为实现公司经营业绩稳步增长的目标，2024年度公司经营计划将围绕以下方面展开：

1、全面推进募投项目建设

公司在具体分析现有生产产能规模和印刷大市场发展格局的基础上，确定进一步提升包装印刷油墨的生产能力，利用募集资金投入建设“年产1万吨液体油墨及8,000吨功能材料项目（二期工程）”和“新材料研发中心项目”，建立符合安全生产和环保监管要求的油墨生产能力，增强功能性材料的研发、试制和产品交付。2024年度将重点完成新产能装备和工艺施工安装，持续进行功能材料的试作和相关应用技术的储备、准备，全面展开项目工程建设和设备装备的论证选型和安装调试试验工作，以按期完成建设投产为目标，满足市场对高质量液体油墨应用于食品包装、医药卫生等高端包装印刷领域和功能印刷材料的新需求，进一步改善公司的产品结构和市场布局，提高全印刷领域的综合竞争力。

2、优化生产工艺，保持高质量运行

持续优化平版胶印和UV油墨的生产工艺流程，继续增设产品自动灌装生产管理系统，研究开发完善平版胶印油墨高浓度基墨的生产工艺，强化生产全流程的物料输送和品质管理，提升精益生产的数字化内涵，持续完善规模化生产与定制产品生产的协同机制，保障产品质量和生产效益。推进与上游原材料供应商的供应链技术合作，开发更多国产优质核心原材料，降低生产成本并提升生产安全和环保治理水平。

3、全方位持续创新产品，深度积累核心技术

持续进行胶印技术体系内创新产品的开发，充分利用植物油、松脂松香等绿色资源开发改性聚酯树脂，完善全植物油油墨体系、高速轮转LED-UV油墨和高附着力UV油墨应用体系；开发无矿物油胶印油墨和金属包装印刷的LED-UV固化类油墨；扩展水性墨应用在食品包装领域的多样性印刷需求；新增功能树脂的基础开发，提升液体油墨适应于高质量包装印刷的新需求；开发具有多功能应用性能的数字化印刷和高通用性的功能墨水，开拓工业消费品、电子制造和新能源产业等领域工业智能化生产改造所需的功能性新材料的市场空间。

4、创新服务、数字赋能

“互联网+”全面开启了崭新的运作模式，对传统销售和信息交互发生了革命性变革。公司控股子公司云易臻彩将围绕“印刷数智化”发展方向与高校协作开发，拟在色彩标准化引擎、新型油墨开发等方面合作创建“印刷数智化服务中心”。通过不断完善功能应用、扩充色彩管理大数据库等，为客户实现精品印刷、品牌包装的高质量复制和色彩的稳定输出提供创新解决方案，并将这种发展理念贯穿于技术开发、产品生产、销售推广和服务支持全过程，提升市场综合竞争实力。

5、增强市场开拓力度

在渠道建设上，未来公司将深入加强对印刷行业内的集团型客户、具有标杆型意义的印刷企业、具有细分市场领导地位的印刷企业的市场开拓力度和客户维护力度，通过个性化创新服务来增强客户粘性，并通过市场口碑进一步提升公司的品牌形象。同时，进一步在全国构建更为完善的销售体系，增强渠道服务能力，通过数字化技术手段拓展服务的宽度与广度，增加对区域核心经销商的技术赋能，提升其对终端用户的综合服务能力，从而在市场开拓中形成差异化的竞争力，超预期地满足客户需求。在公司内部通过销售团队配合和信息共享，合理配置资源，及时掌握市场动态与客户信息，主动出击加强与新老客户的沟通互动。

6、加强人才队伍建设，激发竞争活力

持续优化人力资源管理，致力于构建一支高素质、具备创新能力的专业团队。进一步加大校园招聘的投入，并积极关注社会招聘中候选人的专业技能和创新能力；为员工提供定制化的培训计划和晋升机会，以促进其个人和职业成长；制定具有市场竞争力的薪酬福利政策，建立完善的绩效管理体系，激发员工的积极性和创造力。致力于塑造杭华特色的企业文化，以增强员工的认同感和归属感，进而提升团队的凝聚力和向心力，为公司的长远发展提供坚实的人才支撑。