智通港股解盘(06.22) | 多重利空来袭 进入防御

（原标题：智通港股解盘(06.22) | 多重利空来袭 进入防御）

文/万永强(智通财经研究中心总监)

如果说昨日恒指走势还算正常的话，那么今天这种走法就很不乐观了。隔夜美股是涨的，A股也是涨的，唯独港股是跌的，而且尾市还是以最低点报收。

美股的上涨是源自于美联储的精心呵护，昨晚，美联储主席在为国会听证会准备的证词中表示，美国经济继续从新冠大流行的影响中“持续改善”，就业市场也持续增长，但通胀“在近几个月明显上升”。但他认为，实际上目前的通胀跃升趋势可能会消退。他还重申了对复苏仍然参差不齐的担忧，称“美联储将竭尽全力支持经济，直到完成复苏”，简单说就是暂时还不会采取行动，会继续刺激。

不过，港股这边更看重的是美联储两个高官的言论：应宜早不宜迟地轻轻抬起踩油门的脚。另外，摩根士丹利分析师MichaelWilson近日指出：美联储实际上几个月前就开始紧缩了， 基于此，Wilson对美股今年走势给出了全华尔街最悲观的预测，预计今年股市波动加剧，大盘将调整10%-20%。这就像一把剑悬在头顶，机构感觉到了压力。因此，权重类品种都表现不佳，如龙头腾讯(00700)今天正式跌破了年线，净卖出额超20亿，这个信号需要引起高度警惕。

再从通胀的角度来看，国际油价的飙升对通胀的担忧又强化了一步，伊朗新当选总统易卜拉欣莱希在赢得大选后的首次新闻发布会上表现出强硬的立场。他表示，不会就伊朗弹道导弹项目等话题进行谈判。按这个趋势看，油价还会再度上涨，有机构预测会上到百元大关，和笔者前几日的预判一致。像中国石油(00857)这种巨无霸能不断上涨并非是空穴来风，而中国石油长庆油田在鄂尔多斯盆地探明地质储量超10亿吨的页岩油整装大油田也是重要助推因素。

昨日就谈到，恒指要上涨需要有政策的催化，而眼下，政策的着眼点是规范和整顿。央行重磅出手，六大机构紧急发声，虚拟货币遭重击。“矿场”更是被断电封杀。比特币单日一度暴跌逾11%，全网超22万人爆仓，逾70亿资金“灰飞烟灭”。炒虚拟货币的资金也不在少数，暴跌之下有可能会导致抛售其它资产来补仓，港股市场间接受到影响。

继心脏支架之后，骨科耗材集采号角吹响。国家组织高值医用耗材联合采购办公室于2021年6月21日公告了《国家组织人工关节集中带量采购公告》（第1号），正式启动针对人工关节的集采。同样是集采，支架被解读为利空，这次人工关节集采被认为是利好。从这次的竞价规则来看，确实相对温和，市场的理解是未来集采政策可能会趋缓。因此相关个股春立医疗(01858)、爱康医疗(01789)、康基医疗(09997)、威高股份(01066)、微创医疗(00853)均出现大涨。

当前来看，整体形势开始出现较大变化，在整体收紧的态势之下，很多行业的逻辑或许会发生较大变化，连昔日明星基金经理张坤都未能幸免，净值跌了不少。所以接下来会比较艰难。情绪变得恶劣之后，市场对于题材的炒作热情会相对降低，同时，疫情的因素又在开始扰动。对航空、娱乐博彩、餐饮等都会带来不好的预期。

不过，疫苗类个股随之带来机遇。首先，近1个月以来，我国新冠疫苗接种率迅速提升，平均每周新增疫苗接种超1亿剂，后续需求可能放缓。未来重点关注第二轮疫苗接种的启动时点，尤其是针对变异病毒的疫苗接种。从欧美的情况来看，秋季可能需要注射冠状病毒疫苗加强注射，他们敦促各国政府现在就组织起来。其次，“疫苗护照”推出在即，四季度部分地区或恢复国际旅行。

当前，“疫苗护照”推进工作正在欧美等发达国家展开，欧盟已确定7月1日起全面使用新冠疫苗电子护照；英国拟在6月G7会议上提议疫苗护照，并讨论互认计划；拜登政府正仔细研究疫苗护照。此外，中国也与东盟国家积极探讨疫苗证书双边认证。年底前，许多国家都可能要实现群体免疫。在此之前，应该都是疫苗加速接种的阶段。疫苗类个股如复星医药(02196)、康希诺(06185)值得关注。

在多重利空打击之下，恒指出现破位，考虑到上述问题很难通过自身去解决，因此短期形势难言乐观，进入防御、控制好仓位是明智之举。