港股收评

富途资讯6月4日 | 港股今日低开高走，午后维持窄幅震荡。截至收盘，恒生指数跌0.17%，报28918.1点，全天成交额1475.1亿港元；国企指数跌0.2%，报10805.64点。

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板块方面，科技股普跌，恒生科技指数收盘跌0.84%，报8095.64点。成分股中，百度跌3.1%，小米跌1.5%，网易跌1.77%，美团跌1.69%，腾讯跌0.65%，京东跌0.14%，阿里巴巴跌0.28%。

中资券商股早盘冲高，午后回落，中金公司跌1.15%，中信证券跌0.24%，中信建投证券涨1.34%。有关部门表示，此次印花税法草案修改，不涉及降低证券交易印花税税率问题。

半导体板块弱势，中芯国际跌2.69%，上海复旦跌1.19%，华虹半导体跌2.47%。日前，有消息称全球几大晶圆代工厂将二季度代工价较上一季度再次上调10-20%，整体涨幅与第一季度相似。但从个别合同来看，部分晶圆代工价涨幅高达50%。

电子烟概念股走低，思摩尔国际跌11.27%，华宝国际跌9.86%，中国波顿跌3.66%。机构普遍认为，电子烟的监管政策，将会决定行业的空间、格局、企业发展逻辑和成长路径。在政策未落地前，行业的格局存在不确定性，此外，同业之间的影响仍需进一步观察。

医美概念股下挫，医思健康跌10.19%，必瘦站跌7.2%，四环医药跌1.88%，现代牙科跌8.22%。消息面上，多地收紧医美药品管理，强化可用于医疗美容的药品使用行为的监督管理，规范购进管理和使用行为。此外，还有分析人士认为，医美板块的目前估值并不低。

教育股整体疲弱，新东方-S跌14.84%，思考乐教育跌4.86%，中国东方教育跌2.44%，中教控股跌1.84%。

个股方面，$阅文集团(00772.HK)$收盘涨3.24%，报87.75港元；早盘一度涨超8%。昨日，在2021阅文年度发布会上，阅文集团首席执行官、腾讯集团副总裁兼腾讯影业首席执行官程武宣布了「大阅文」战略升级，明确阅文将基于腾讯新文创生态，以网络文学为基石，以IP开发为驱动力，开放性地与全行业合作伙伴共建IP生态业务矩阵。

$青岛啤酒股份(00168.HK)$收盘涨3.93%，报84.7港元。汇丰研究发表报告称，维持青岛啤酒股份「买入」评级，上调2021至2023年收入及毛利率预测，并将净利预测分别上调3.3%、5.5%及9.5%，目标价由91元升至100元。该行称，公司股价上涨主要受高端市场销售胜预期、企业内部改革及旺季零售销售向好所支持，预期青啤今年毛利率将有进一步改善，全年可达41.9%。

$中粮家佳康(01610.HK)$收盘跌4.57%，报3.34港元。消息面上，生猪期货主力合约今日午后跌破2万元/吨关口，续刷合约上市新低。方正中期期货认为，当下生猪市场最大的利空仍然是大规模出栏对行情的拖累。

$开拓药业-B(09939.HK)$收盘跌9.69%，报55.00港元。消息面上，开拓药业此前公告称，以先旧后新方式配售1820万股，同时主要股东KG Development Ltd亦配售370万股旧股，合共2190万股，占扩大后股本约5.7%；每股作价64.5港元，较上一交易日收盘价70.7港元折让8.77%，涉资14.13亿港元。

$敏华控股(01999.HK)$收盘涨5.79%，报19.74港元。中金认为，公司次季销售有望延续首季的高增长势头，2022上半财年业绩有望持续快速成长。公司在品牌、产品及渠道等方面优势明显，内销市场持续放量，外销订单快速增长，戴维斯双击逻辑不断得到印证，重申Top Pick。上调该股目标价10%至22港元，维持「跑赢行业」评级。

今日港股成交额TOP 20

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港股通资金

港股通方面，今日港股通（南向）净流入12.01亿港元。

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消息面

宏观方面，5月财新中国服务业PMI 55.1，虽然较上月下降1.2个百分点，但连续13个月位于扩张区间，服务业景气度依然较高。

5G方面，5月以来，北京、河南、广州等地纷纷启动5G消息招标公告，5G消息将在年内全面商用。发展新业态需要的系列标准也将在今年内陆续发布。三大运营商的相关人士均对5G消息在2021年的全面商用持肯定态度，目前正在加快推进。

物联网行业方面，IDC数据显示，2020年全球物联网支出达到6904.7亿美元，其中中国市场占比23.6%。预测到2025年全球物联网市场将达到1.1万亿美元，年均复合增长11.4%，其中中国市场占比将提升到25.9%，物联网市场规模全球第一。

碳中和方面，据央视，根据生态环境部的消息，中国2020年碳排放强度比2015年下降了18.8%，超额完成了「十三五」约束性目标，而我国非化石能源占能源消费的比重达到15.9%，都超额完成了中国向国际社会承诺的2020年目标。

半导体行业方面，ETNews引述一家韩国Fabless厂负责人的消息，「我们的客户(公司)已经要求增加半导体的供应，所以我们以高出50%的价格与代工商续签合同。但很显然，以前的价格不再适用，这部分只能和客户协商作出调涨。」据厂商介绍，晶圆代工厂商涨价主因是模拟芯片、功率半导体和显示驱动芯片等的需求持续暴增，以及8吋代工产能的长期短缺。

机构观点

国信证券：4月以来，制造及封测龙头同比增长保持20%+。由于部分手机品牌产品新老交替，预计5月起环比增速仍将提升。半导体景气度高企，国内制造端并进一步扩产成熟制程，重点关注相关产业链投资机遇。

山西证券：短期来看，目前市场处于快速上涨后的休整阶段，市场低估值板块短期或有所表现，投资者不必悲观。中期来看，市场一致预期数据大幅上涨，市场微观流动性改善，成交量中枢抬升，北向资金的持续流入，未来高景气的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势。

中泰证券：配置型资金仍是主线，短期把握稳定宽松政策下高弹性机会。一方面，非标转标压力以及人民币升值预期下，配置型资金仍是中长期主旋律；短期监管政策对交易型资金也形成一定制约，利好高股息、高盈利的白马股。另一方面，预计政策仍将为中下游及小企业创造良好经营环境，短期把握以新能源为代表的高成长性机会。

银河证券：宏观经济平稳修复，利好银行业绩改善和资产质量优化，对板块估值形成支撑。货币政策维持常态，让利压力缓解，贷款利率环比回升利好银行息差改善，理财产品销售规范出台助力银行理财业务健康发展。银行基本面整体向好趋势不变，信贷结构优化及中间业务发展或成为长期盈利能力提升的突破口。当前板块PB0.75倍，估值处于历史偏低水平，配置价值凸显。我们持续看好银行板块投资机会。

华创证券：当前我国5G消息标准体系已基本完成，基础设施建设火热进行，终端技术准备充分，从孕育期进入到了发展期。5G消息有望成为5G应用最先普及的场景，未来企业可通过5G消息平台提供对应服务，因其具备便捷性、安全性优势，有望成为手机流量新入口。

编辑/isaac

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