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智通决策参考︱(5.10-5.14)市场结构继续调整 继续聚焦疫苗和大宗商品板块

来源:智通财经网 2021-05-10 08:56:53
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主流资金将再度聚焦疫苗、大宗商品展开攻击,而非核心品种会走势艰难。

(原标题:智通决策参考︱(5.10-5.14)市场结构继续调整 继续聚焦疫苗和大宗商品板块)

【主编观市】

弱势格局之下,总是容易出现很多负面的消息。具体不再展开。恒指不得不退守半年线。

如果按图说话,必须承认恒指图形很难看,不过,也并不代表市场就弱不禁风。

5月7日晚上,美国就业数据大爆冷。美国4月非农就业人口变动季调后仅仅增加26.6万,远不及预期的增加100万。不过并不妨碍美股继续上扬,逻辑很简单,在这个时候 ,美联储及财政部更要大张旗鼓放水来刺激经济,现阶段,发展才是硬道理,这给大宗商品的上涨又带来合理的预期。

本周只需要看中国CPI数据,只要是温和上涨就是利好,希望不要涨的太高。

上周美国单方面提出对疫苗专利采取豁免措施,但欧盟决定暂缓豁免疫苗知识产权,同时中国国药新冠疫苗获世卫组织紧急使用认证,这意味着疫苗股将再度获得市场追捧。

综上来看,主流资金将再度聚焦疫苗、大宗商品展开攻击,而非核心品种会走势艰难。市场在结构调整中继续前行。

【本周金股】

中远海控(01919)

公司发布2021年Q1业绩,实现归母净利润为154.5亿元,扣非业绩154.1亿元,超过2020年全年业绩。其中,Q1 CCfI运价均值为1961点,同比增长113.3%,环比增长53.8%。

当下短期运价继续处在景区上升区间,核心在于需求端订单出口仍旧快速增长,供给端有效运力受到拥堵制约。集运即期市场运价继续抬升,欧洲航线上涨7%至4630美金,美西航线上涨1%至5023美金,纷纷新高。我国4月出口同比增长32.3%,预期24.1%,前值30.6%。具体来看汽车、家具、纺织纱线、医疗器械的边际贡献最大,分别为25.5%、15%、10.5%、7.7%。印度疫情恶化对出口数据的积极影响已经开始有所显现,但印度疫情的爆发是在4月中下旬,预期5、6月的出口数据也会有所体现。

该公司一季度业绩兑现即期市场涨价弹性,考虑到部分合约并未执行新的合约价,预计在现货运价可持续基础上二季度业绩有望环比继续增长,预计利润200亿以上。

【产业观察】

据中国酒业协会的数据,截止至2020年底我国啤酒生产3411.1万千升,同比下降9.4%,疫情前国内啤酒多以餐饮、夜场等即饮市场为主要销售渠道,这些渠道瓶装啤酒占比较大,然而疫情发生后迫使各啤酒企业加速罐装产品非现饮渠道(商超、电商)的发展。因此,从长期来看,家庭自饮消费更为注重产品自身的品质,口感比瓶装啤酒更具差异化的罐装啤酒逐步成为主流消费方式。

最新数据显示,2021Q1规模以上啤酒产量达到822万吨,同比增长50.7%,较2019Q1下降2.9%,该数据表明我国啤酒产量基本已恢复疫情前正常水平,但产品高端化趋势仍持续。内地啤酒业的高档化趋势,可推动毛利率扩张。从中长期角度看,我国啤酒行业当前仍处于低档酒向中高档酒快速升级的红利期,叠加国内啤酒企业加快产能优化进程,运营效率改善促进盈利能力回升,步入利润加速提升的阶段。

全球两大顶级足球赛事欧洲杯与美洲杯即将举行,加上今年7-8月东京奥运会举办及2022年初的冬奥会,消费复苏背景下啤酒企业Q2或迎来铺货动销旺季。

体育活动望推动新一轮高端营销活动,持续看好啤酒行业高端化的投资价值。

青岛啤酒(00168)在行业高端化竞争中公司优势明显。一方面,公司具备向高端化进发的品牌及市场基础;另一方面,公司生产线优化改造,布局高端产品生产。

10元以上的产品包括奥古特,皮尔森,白啤等今,预计年春节前会推出一个新的高端产品。公司毛利率还原口径接近45%,已经比较高。未来高端化发展,毛利率会越来越好。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(五月)未平仓合约总数为95859张,未平仓净数27334张。恒生期指结算日5月29号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,28611点位置,牛熊密集区逐步拉开差距,显示指数比较犹豫。充裕的流动性和强劲的企业盈利,推着美股继续攀行,并带动多数其他国家股市向好。美国经济复苏仍在快车道上,疫情期间积聚起的5.6万亿美元储蓄中相当部分会在未来一年向消费市场释放,带起美国经济及就业。数据无疑减轻了货币政策制定者的压力,联储暂时无需担心通胀压力。港股科网股板块压力大,而资源板块和旧经济板块开始逐步复苏。进入五月,美元指数继续走低,恒生指数在科技股压力下震荡看跌。

【主编感言】

市场结构持续调整,恒指退守半年线。

大宗商品供应在短期内几乎没有弹性,这也就意味着供给端的增量短期之内很难匹配上需求的增量,供应短缺将会成为不争的事实。短期来看,机会仍然集中在大宗商品涨价及相关条线上。不过,热点或有所变化,早前可能更多在于铝、铜、金、钢铁等上游板块,以及本刊及《智通每日港股解盘》中反复提到的海运类;未来则可能向中下游调价逻辑转移。

节前生活用纸涨价明显,节后覆铜板行业涨价函频现,百威和青岛啤酒或有调价动作……在弱势市场中若采取短线进攻的策略,可以多提前关注市场上的涨价消息。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

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