认购火爆！140万人伸手抢快手 暗盘一度超招股价2倍多 成港股史上最受追捧新股

（原标题：认购火爆！140万人伸手抢快手 暗盘一度超招股价2倍多 成港股史上最受追捧新股）

“快手对散户打新很不利，不仅公开发售占比小，回拨机制也很不友好。”一位港股打新分析人士2月4日向时代财经表示。

2月4日，快手-W(01024)配售结束。配售招股价区间为105-115港元，最终定价115港元，每手11500港元。其中，公开配售申购人数1422977，一手中签率4%，超购倍数约1204.16倍。国际配售申购人数未披露，认购倍数约39倍。

今日16时15分至18时30分，快手进行暗盘交易，收涨193%，一度涨逾250%。2月5日，快手科技将正式挂牌上市。

香港史上最火爆新股

“快手对散户打新很不利，不仅公开发售占比小，回拨机制也很不友好。”一位港股打新分析人士2月4日向时代财经表示。

一般而言，港股新股发行国际配售占比为90%，公开发售占比10%。超额申购倍数超过100倍，回拨后公开发售所占比例为50%。而根据快手公告，快手香港IPO拟发行3.65亿股新股，当中97.5%国际配售，2.5%公开发售，集资383.25-419.75亿元。回拨机制方面，若快手公开发售超额认购13倍，将增由2.5%增至5%；超购逾95倍，回拨最多仅增至6%。

有人感叹道，“第一次见到这样大市值的股票，分给散户的公开配售这么少的货。这个保荐的投行是有多么照顾国际配售的面子。”

根据今日公布中签结果，快手有69.67万人申请认购股份100股(1手)，其中仅有2.79万名申请人获配发，中签率4%。

公告显示，快手香港发售股份获得大幅超额认购：合计获申请认购109.9亿股香港发售股份，相当可认购股份总数913万股的1204.16倍。冻资额1.26万亿港元，超越医渡科技史上第一。

在火爆程度方面，快手高达142.3万人的认购人数，超越医渡科技的117.43万人，为香港史上最多人热捧的新股。

由于香港公开发售的超额认购为可认购股份数目的95倍以上，快手将1278.27万股股份从国际发售重新分配至香港公开发售。香港公开发售的发售股份最终数目增至2191.32万股，已分配予17.4万名成功申请人。

不仅散户货源不足，国际发售部分同样获得大幅超额认购，相当于国际发售可认购股份总数的39倍。

根据发售价每股发售股份115.00港元及基石投资协议，基石投资者认购合共1.65亿股发售股份，相当于公司紧随全球发售完成后已发行股本约4.02%、及全球发售的发售股份数目45.23%。GIC持股0.54%，富达国际持股0.44%，黑石持股0.37%。

由于公开发售触发回拨机制，导致国际配售数目从3.561亿股减少为3.43亿股。

由于配售火爆，供给不足，机构暗盘开始爆炒。今日16时15分至18时30分，快手进行暗盘交易，收涨193%，一度涨逾250%。据此前报道，快手场外OTC市场还曾出现过420港元的成交情况，较招股价暴涨265%。

中国短视频第一股

“快手是一个稀缺的标的，上市之后会有一堆的基金来配置它，本来科技股在香港市场就是稀缺性的，这个又是独角兽企业，又是短视频的第一股。”一位打新人士称。

快手成立于2011年3月，最早叫“GIF快手”，是一款制作GIF图片的手机应用。2013年10月，快手正式转型为短视频社交平台。

发展至今，快手已经成为全球领先的内容社区和社交平台。艾瑞咨询数据显示，截至2020年6月30日，该公司日均活跃用户数量为3.02亿，快手已经是全球最大的直播平台(以打赏流水及直播平均月付费用户计算)、全球第二大短视频平台(以平均日活跃用户数计算)、全球第二大直播电商平台(以商品交易总额计算)，在2019年底进行的最近一轮融资中，该公司的估值超过了300亿美元，该公司的IPO将有望成为2021年首个上市的中国科技企业。

尽管坐拥3亿日活用户，年收入逼近400亿元，但快手仍一直是“碎钞机”状态。

根据最新招股书，截至2020年11月30日，快手的总收入为525亿元，毛利为209亿元，毛利率为39.9%，经营亏损为94亿元。而截至2020年9月30日，快手的经营亏损为89亿元，2020年上半年，快手的经营亏损为75亿元，亏损持续增长。

“快手采用多方式加速商业化变现进程，逐渐从单纯的直播打赏变现向直播、广告、电商多元化转变。未来，快手的收入将主要是来自直播电商及其衍生业务。”如是资本董事总经理、如是金融研究院副院长张奥平向时代财经表示。

张奥平认为，虽然在短视频赛道，快手在用户规模增长方面一直比较缓慢，其日活已经输给了竞争对手抖音。但是在直播电商领域，快手拥有先发优势，并在销售额上大幅领先于抖音。“快手真正的护城河是‘短视频+电商’模式。快手利用直播电商的新增长点，可以保证未来两三年的增长。”

随着快手产品变革后与抖音App相似度提升，以及短视频商业化领域竞争升级，未来两平台将面对直接竞争。

此前据多家媒体报道，字节跳动正与投资者商谈新一轮总额为20亿美元的融资，投后估值将达1,800亿美元。在与抖音的IPO竞逐战中，快手这次抢先一步，拿下“短视频第一股”的头衔。

（文章来源：时代财经）