上半年净利骤减近7成 百威亚太下半场能否“突围”？

（原标题：上半年净利骤减近7成 百威亚太下半场能否“突围”？）

7月30日早间，“啤酒巨头”百威亚太公布了截至2020年上半年未经审核业绩。财报显示，截至6月30日，该公司销量同比下降22.89%至387.33万千升，为之对应的销售收入亦下滑26.89%至25.75亿美元，净利润更是同比骤降65.9%至2.22亿美元。

即便如此，这份“成色不足”的成绩单依旧引起资本市场的关注。当日早盘，百威亚太股价高开逾7%，最终报收26.75港元，涨幅近5%。

这并不难理解。两个多月前，该公司披露的第一季度财报显示，受疫情影响，报告期内销量下降致使收入下滑近4成，净亏损4100万美元(近3亿元人民币)，而去年同期盈利2.4亿美元(约17亿元人民币)。

就在这份业绩披露之前，已有机构分析师磨拳擦掌，给予百威亚太“买入”或“跑赢行业”的评级，美国知名投资银行富瑞更是在其研究报告中将百威亚太集团2020至2021年的盈利预期上调2%至8%。

从财报所传递的正面信息中，百威亚太第二季度的业绩已有明显好转。相比于2020年上半年其收入缩水23.5%而言，第二季度，这一指标已缩窄至10.2%。此外，公司总销量于2020 年上半年按年减少22.2%，其中，第二季度同比减少6.1%。

对此，百威亚太在财报中称，虽然在2020 年上半年，公司业务受到COVID-19疫情影响，但在今年第二季度显著改善，尤其是在中国市场，“2020年第二季，由于中国强劲复苏，公司的销量改善至几近恢复到去年同期的水准，并于2020年6月录得公司在中国销售历史上最高的单月销量。”

目前，百威亚太的业务主要分为包括中国、印度在内的亚太西部地区以及以韩国市场为主的亚太东部地区。财报显示，2020年上半年，虽然中国市场表现不俗，但该公司亚太西部收入整体下跌25.5%。

“自3月24日起至 2020年5月初，印度实施全国封锁，尽管在5月中旬已放宽限制，但许多州份最近恢复全面或部分封锁措施。此外，若干州份实施额外消费税，进一步影响消费者需求。”百威亚太方面称，鉴于上述挑战，其销量于2020年第二季受严重影响，虽然已取得批准恢复现役酿酒厂的营运，但其亦已因应需求调整生产水平。

从数据来看，上半年该公司亚太东部收入也同比下跌了15.4%，其中，第二季度的下跌幅度已缩窄至10.2%。

“百威亚太今年第二季的销售将继续下跌，主要由于集团在夜生活消费渠道的收入减少、韩国市场竞争激烈以及高基数效应。不过，随着夜生活消费开始恢复，预计该集团销售将从第三季度起转正。”7月初，富瑞在其研报中称，内地高端啤酒市场短期内的竞争将会加剧，但相信百威将凭借其在高端品牌、渠道及营运方面的优势而继续获得市场份额。

不过，据中国食品产业分析师朱丹蓬预测，百威亚太的前景或并没有这么乐观，“2020年，它的整体走势极有可能还是会下滑，只不过下滑幅度不会太大。”

“百威亚太的业绩从2019年开始就已经进入下滑通道，这主要因为类似嘉士伯、华润啤酒、青岛啤酒等其他品牌在高端产品的加速布局，进一步蚕食了其高端啤酒的市场份额。”朱丹蓬进一步解释道，2020年，除竞争进一步激烈的大环境外，百威亚太所关注的夜生活(包括KTV、酒吧、歌舞厅等)渠道在疫情下遭受重创，而在当下疫情局势仍不明朗的情况下，百威亚太接下来将继续面临挑战。

（文章来源：国际金融报）