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富瑞:升长飞光纤光缆(06869)至“持有”评级 上调目标价至15.96港元

2020-04-09 15:02:00 来源:智通财经网
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(原标题:富瑞:升长飞光纤光缆(06869)至“持有”评级 上调目标价至15.96港元)

富瑞发表研究报告称,长飞光纤光缆(06869)去年第四季未经审核纯利为8亿元人民币,远胜于该行原先估计的轻微亏损,将其评级由“逊于大市”上调至“持有”,并上调目标价43.8%,由11.1港元升至15.96港元。

该行称,受惠于进取的营运开支控制、政府补贴2.16亿元人民币及销量较高,长飞光纤光缆去年第四季纯利表现胜预期,但对比期内收入恢复增长,毛利及经营溢利仍持续出现跌幅。

该行认为,从公司股价来看,相信最坏时期已经过去,但前景尚未见明显改善,原因是今年内地5G扩展规模仍然疲弱,包括电信商预期仅新建50万个5G基站、电信商年内资本开支也低于预期,加上中国移动(00941)近期光纤集采价格均价低至16万元人民币,而且由于公共卫生事件,中移目前已延迟对光纤的招标,加上行业销售成本也没有改善,该行认为公司今年及以后的前景依旧充满挑战。

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