(原标题:中信里昂:维持润泥(1313.HK)目标价11.27港元 评级“买入”)
中信里昂发布报告称,华润水泥控股(1313.HK)去年业绩稳定性好,超出预期,维持目标价11.27港元及“买入”评级。
该行表示,华润水泥去年纯利升8.1%至86.18亿元(港元,下同),增幅胜该行预期约3.2%,是因为福建和云南的运营改善。去年水泥和熟料总量利润同比持平,每吨毛利为162元,是因为去年第4季度每吨毛利185元支持。而由于煤炭价格下跌,单位生产成本下降3.6%至每吨211元,销量同比微升0.5%至87公吨,董事会提议,末期股息为每股0.335元,意味着全年股息比率达到48%,胜于预期。
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