公告澄而不清 河北建设还有哪些“暗疾”没说

（原标题：公告澄而不清 河北建设还有哪些“暗疾”没说）

针对上证报11月26日刊发的《项目烂尾决策反复河北建设PPP业务虚实几何？》一文，尽管河北建设当日午间发布公告予以澄清，但仔细翻看河北建设该则澄清公告，其非但未能解释上证报提出的诸多疑问，反倒带来了更多疑点。

其一，针对上证报提及河北建设在海阳、砀山、揭阳三个PPP项目停滞，公司在澄清公告中予以承认。那么，在记者揭露事件之前，公司为何不主动披露相关项目进展，给广大股东以充分的知情权来进行投资决策？

其二，根据公司回应，记者文中列举的三个PPP项目无一例外全部处于停滞状态，那么河北建设近年来从事的PPP项目中，是否还存在其他停滞的项目？

其三，河北建设将相关PPP项目停滞归结到政策、环评及土地等原因，那么作为专业工程企业的河北建设，为何不在项目招投标前就充分预估、考虑相关风险，进而避免烂尾、“双输”情形的产生？面对项目接连停摆的窘境，未来潜在合作方又如何相信公司的专业能力？

其四，在多个项目“烂尾”的背景下，河北建设未来拟将A股IPO的部分募资再次投向PPP项目，监管层和投资者或许首先想到的是：这对河北建设而言，究竟是机遇还是风险？

PPP项目停滞为何不公告？

根据河北建设11月26日发布的澄清公告，山东省烟台市海阳市汽车产业创新园配套基础设施建设PPP项目(一期)工程(下称“海阳创新园配套PPP项目(一期)”)等三个PPP项目，已经先后停滞。

这印证了上证报此前的调查结论。11月6日，记者几经辗转来到海阳市汽车产业创新园(下称“产业创新园”)发现，园区入口处2个岗亭门窗紧闭，推开房门可见内部桌子上布满厚厚的灰尘，能感觉到此地已很久无人值守。向产业创新园内部望去，大片的空地荒草丛生，荒草的高度已能到记者的膝盖位置。

河北建设此前在港股招股书中介绍，公司在2017年4月与当地政府订立合同，海阳创新园配套PPP项目(一期)计划或实际开工时间为2017年10月，计划竣工时间为2020年3月。

河北建设在澄清公告还承认，同样处于停滞状态的PPP项目，另包括记者文中提及的安徽省砀山县通航产业园基础设施建设工程(下称“砀山通航产业园基建工程”)、广东省揭阳市中德金属生态城至揭阳潮汕国际机场大道(中德大道二期)工程(下称“中德大道二期”)。

事实上，上述三个PPP项目停滞时间都不算短。其中，海阳创新园配套PPP项目(一期)至少从2018年开始，就陷入了停滞状态。

那么外界不禁疑惑，河北建设为何在此前迟迟不披露项目进展，直到上证报报道后才被动托出实情？是担忧负面消息影响股价，还是怕影响A股IPO大计？

海阳项目停滞真因为何？

在澄清公告中明确相关PPP项目停滞的同时，河北建设直指海阳创新园配套PPP项目(一期)停滞，主要是基于政策等原因。

“在实施过程中，因国家政策法律变更等不可抗力原因，造成项目无法顺利推进。”河北建设称，海阳创新园配套PPP项目(一期)经双方友好协商，一致决定提前终止。

不过，上证报调查发现的情况，却与其陈述情况不同。此前包括项目当地政府、村民、企业等多位采访对象均向上证报表示，海阳创新园配套PPP项目(一期)的停滞，是河北建设融资出现问题。

如在11月6日，海阳市投资促进局工作人员说：“它们(指河北建设)因为自己的资金链出现问题，就给停下来了，一直没有继续建设。”

回看河北建设的财务状况确实堪忧。截至2019年6月30日，通过计算河北建设未经审核的财务数据，公司期末资产负债率已超过90%；在2019年上半年，公司经营、投资活动的现金流量净额，分别约为-16.91亿元、-5.93亿元。

此外，针对该项目将如何处置，河北建设、海阳市投资促进局同样给出了两种说法。

河北建设公告称，双方已经就终止该项目事项，成立了专项协调小组进行协商。而在11月6日，海阳市投资促进局工作人员告诉上证报，产业创新园对海阳市非常重要，海阳市政府为此专门成立了一个部门来负责该项目，但现在该部门已处于无事可干的状态。

面对双方大相径庭的表态，外界不禁疑惑：海阳创新园配套PPP项目(一期)停滞的幕后原因到底是什么？未来，河北建设其他的PPP项目中，会否仍会有因政策、环评及土地等原因，而被迫停滞的可能？

疑团越滚越大

除“甩锅”海阳创新园配套PPP项目(一期)项目外，河北建设将其他两个项目停滞，也归结为客观原因。

河北建设称，公司已经中标砀山通航产业园基建工程、中德大道二期，“由于环评及土地等问题，未能实施，处于暂停状态。”

海阳项目提前终止，砀山、揭阳项目暂停，仅是记者调查的三个PPP项目均已全部停摆，这显然不能以“个案”来解释，同时也让人对河北建设在PPP业务上的专业能力产生怀疑。

PPP模式(政府和社会资本合作)，即政府和社会资本合作，共同提供基础设施及公共服务。社会资本负责承担设计、建设、运营、维护基础设施等工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理的投资回报；而政府部门，主要制定公共物品的价格和质量监管。

目前，河北建设尚有多个PPP项目未披露具体进展。港股招股书介绍，截至2017年6月30日，河北建设参与的PPP项目，包括海阳创新园配套PPP项目(一期)在内有10个，总金额约为84.79亿元。

有意思的是，河北建设在澄清公告中称，公司PPP类项目总体运行平稳，工程进展顺利，具有良性发展趋势。但面对公司目前至少已有三个项目停滞的现状，公司的表述略显苍白。

此外，河北建设在澄清公告中还称，此前变更港股IPO 募资投向(削减PPP项目投资)，是基于公司对当时PPP项目实际情况的研判，以及公司当时一般业务和运营的实际需要，为提高募集资金的使用效率及灵活度。而计划A股IPO部分募资拟投向PPP项目，是基于当下商业环境变化及公司新增PPP项目储备的实际需要确定。

然而，从确定变更募资到提议A股IPO，实际仅间隔两个月时间，为何短短两个月时间公司投资决策变化如此之大，其背后有何难言之隐？是否存在当时急于动用港股募资“救急”而硬编的理由？

一份澄清公告，如今反倒让河北建设更加难以捉摸，引发的疑团也越滚越大。公司当日股价大跌5.4%，报收于每股5.26港元。

（文章来源：上海证券报）