里昂：升敏实(0425.HK)目标价至32.1港元评级“买入”_港股频道

（原标题：里昂：升敏实(0425.HK)目标价至32.1港元评级“买入”）

里昂发表研究报告，估计敏实(0425.HK)本地销售于7-8月持续上升，付运量见改善，海外订单亦见增长。尽管2020年受新电池组产品拖累，毛利率似乎可维持稳定。虽然其股价自中期业绩后已升33%，惟相信经营会持续改善，并支持股价继续向上。

该行上调集团2019/20/21年核心盈测2.8%、1.5%及1.7%，目标价由28.5港元升至32.1港元，维持“买入”评级，并列入汽车行业中长远推介股份。

该行指，集团资本开支规模会按新订单计算，加上公司目标是维持净自由现金流入，因此资本开支今年维持在20亿元人民币，不会显著增加。集团中国及海外产能分别占整体产能85%及15%，海外产能将会进一步提升，公司正致力提升自动化工序，改善墨西哥的厂房生产效率。

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里昂：升敏实(0425.HK)目标价至32.1港元 评级“买入”