安踏体育回应“被做空”：有关猜测并不准确 系蓄意打击

（原标题：安踏体育回应“被做空”：有关猜测并不准确 系蓄意打击）

曾在2018年5月做空港股上市公司新秀丽、同年11月盯上拼多多的沽空机构Blue Orca Capital近日又有新动作，这一次，它的目标是安踏体育。

5月31日早间，对于前一日遭受Blue Orca Capital的创始人兼CIO Soren Aandahl的狙击，安踏体育在澄清公告中表示，董事会强烈否认(Blue Orca Capital)报道中的有关猜测，认为有关猜测并不准确且具有误导性。

同时，安踏体育还提醒道，股东应知悉相关指控为沽空机构的意见，而沽空机构利益一般而言与股东的利益可能并不一致，而且相关指控可能旨在蓄意打击对本公司及其管理层的信心并损害本公司的声誉。因此，股东应审慎对待相关指控。

FILA收入遭质疑

时间拉回到5月30日。当日，Soren Aandahl在2019 Sohn香港投资论坛(Sohn Hong Kong Investment Conference)上公开质疑安踏的财务数据及企业管理水平，并称安踏的股价还有30%的下跌空间。

在上述会议上，Soren Aandahl指出，按2018年及2019年纯利计算，安踏体育的市盈率分别为22.9倍及17.8倍， 今年的安踏目标价为32.93元，较日前收市价低34%，因此建议沽空安踏，估计安踏股价会有34%跌幅。

此外，Soren Aandahl还对安踏旗下的运动品牌FILA的核心财务数据提出质疑。他表示，FILA官方公布的内地收入与实际收入存在夸大40%的嫌疑，并将FILA中国大陆同FILA韩国和FILA中国台湾的销售增长作比较，指出FILA中国大陆的销售异常偏高。此外，Soren Aandahl 认为，FILA 中国内地43800元的坪效值得怀疑。在Soren Aandahl 展示的报告中，同期，Nike 、Adidas 在中国一二线城市的坪效分别仅有31025元和21900元，因此其认为，FILA 的实际坪效或仅有21184元。

除FILA 的财务问题，Soren Aandahl 还指出安踏体育手握现金仍多次募资，同时分红率由2017年的70.2%跌至44.9%。

受消息影响，5月30日，安踏体育股价一度急挫近13%至43.3港元，不过随后有所回升，最终报收46.95港元，跌幅为5.53%。

二度遭沽空机构狙击

公开资料显示，Soren Aandahl是沽空机构中的传奇人物，他与拍档Matthew Wiechert创立的Glaucus公司曾对近30家环球企业出手，据Soren Aandahl透露，其中只有4家股价回升至被沽空前水平，7家已被除牌或价值归零，媒体戏称其“致死率”高达87%。

2018年初，Soren Aandahl独立成立Blue Orca Capital，并在箱包巨头新秀丽身上初战大捷。随后，新秀丽经历了噩梦般的一年，时任首席执行官Ramesh Tainwala 引咎辞职，集团股价更是连续创下当年新低。

值得一提的是，目前，Blue Orca Capital官网尚未公布此次做空安踏体育的相关文件。5月31日上午，就遭受Blue Orca Capital沽空的相关问题，安踏体育相关负责人在回应《国际金融报》记者采访时表示，一切以公告为准。

事实上，这是一年之内安踏体育第二次遭沽空机构狙击。

2018年6月，沽空机构GMT针对中国体育品牌发表报告。在报告中，GMT重点质疑了安踏，主要包括营业利润率过高，现金或预付账款等存在大量异常，为配合收入虚增衍生了大量现金流，存货相对于收入比例过低，预付账款相对于存货比例过高等。面对GMT的指控，安踏彼时亦强烈否认，并即刻发布澄清公告，但仍未能抑制股价下跌态势，直到2018年10月跌穿30元后才有所反弹。

“从安踏体育目前的股价看来，与上次遭GMT做空相比，此次沽空显然还未产生太过强劲的影响。”一位对安踏体育有过调研的投资者对记者表示。

5月31日，安踏体育早盘高开，随后涨幅迅速扩大至近5.5%，截至收盘，安踏体育报收48港元，上涨2.24%。

（文章来源：国际金融报）