南华金融：相信港股今天将续整固

市况回顾及展望

美股昨晚个别发展，趁周二各指数一轮急升至近年高位后，部份投资者昨锁定利润，而联储局对经济前景乐观的展望令资金续流入美元资产，但美元走强反令商品价格受压，金价大跌。道指收报13,194.10，升16.42点或0.12%；标普500收报1,394.28，跌1.67点或0.12%；纳指则收报3,040.73，只微升0.85点或0.03%。欧洲股市亦个别发展，其中英国股市跌0.18%，法德股市分别升0.40%及1.19%。4月份纽约期油每桶收报105.43美元，较上日回落1.28美元或1.20%。4月份纽约期金每盎士收报1,642.90美元，较上日急挫51.30美元或3.03%。港股昨先升后跌。恒指随隔夜美股造好高开225点，开市报21,564.21后持续向上，曾升穿21,600，最高见21,638.32，升近300点，午后受内地股市急挫拖累从高位反复下滑，至尾段最低见21,263.02，全日高低波幅375点，最终收报21,307.89，全日跌31.81点或0.15%，结束四连升，成交则急增34%至804.86亿元。国指收报11,300.41，跌55.87点或0.49%。即月期指升2点，收报21,283，低水25点，成交94,366张。内地股市昨小幅高开后早段于高位徘徊，午后在国务院总理温家宝发表“内地房价远高于合理水平”的言论后急速下挫，沪证指跌破2,400，收报2,391.23，全日跌64.57点或2.63%，创3个月来单日最大跌幅。已累积不少升幅的内地股市昨借温总不放宽内地楼市言论回吐，亦拖累港股先升后跌，结束四连升。然而，两会闭幕后并未为大市带来任何憧憬，故相信港股近日累升逾700点后已见乏力，加上昨晚外围亦呈回吐压力，本地更蕴酿集资潮，为后市添不明朗因素，故料港股短期难发力上升，相信今天将续整固。

股票分析

金鹰商贸 (3308)

集团主要在中国从事开发及经营连锁百货店。

集团截至2011年12月底之全年纯利为12.1亿人民币(下同)，按年增加26.4%，每股盈利62.3分，派末期息每股18.8分。

期内集团的各连锁店进行了规模较大的商品组合和品牌组合的调整，以期提升品牌档次和业绩表现，其中南京新街口店实现了12.3%的同店销售增长。另外，集团继续通过联名信用卡扩大与多家银行的合作，截至期内，集团拥有VIP贵宾超过102.8万名，VIP贵宾对集团销售所得款项总额的贡献比例为62.1%。期内集团共开设4家新店，2012年1月又开设3家新店。

集团预计未来3年每年计划开设5-8家新店，中国中产阶级的崛起以及城市化进程的加快将进一步拉动百货零售业的增长。

利邦 (0891)

集团主要于大中华区从事男仕服装零售业务。

集团截至2011年12月底之全年纯利为5.1亿港元(下同)，按年增加50.5%，每股盈利30.3仙，派末期息每股15仙，毛利21亿，按年增加35.6%。

期内集团收入增加29.6%至26.1亿元，主要由于大中华区24.8%的强劲零售销售增长，而大中华区的零售额增长主要为同店销售额上升19.5%所致。集团期内共开设新店101家，其中中国内地共开设92家。截至期内，集团合共经营460家店铺，其中374家位于中国内地。

集团于一线城市开设店铺的同时，亦正进一步于具高消费潜力的中小城市拓展，全力争取最佳的零售地点、使各品牌的版图遍布全国，从而提高市场占有率，发展前景理想。

南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士